$纺织服装(BK0436)$ $地素时尚(SH603587)$ 基本面会怎么样?? 地素时尚属于破发行价的远端次新股,而且是绩优股,现在买入等于折价中新股。从收购和企业价值角度分析,地素时尚年净利润6.895亿,净利润增长9.47%,今年分红5.85亿以上(4.85亿现金+1-2亿股票回购),目前市值53.13,有35亿现金头寸,公司每年能增加7亿左右现金资产,则EV为18.13,企盈率2.62; 如果找银行贷款进行无本收购,5.5%左右的年利率(大额贷款可以给到5%),18.13亿一年利息为0.90亿,今年可以净赚5.995亿 ,而地素时尚的业绩目前还处于中速增长阶段,未来的年净利润只会越来越高,增速估计会在20%左右,地素时尚的企业价值明显被市场严重低估了。这种现金奶牛型消费企业(高毛利率,高净利率,高净资产收益率,低负债率,巨额现金资产),资本市场至少会给30倍企盈率估值,也就是地素时尚至少值254.3亿(50.28元/股)
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