芯片产业又有涨价消息传出。台积电计划从2025年1月1日起对3/5纳米制程技术进行涨价，AI产品价格提高5%至10%，非AI产品的价格将上涨0%至5%。$芯片ETF基金(SZ159599)$
价格上涨被视为周期反转最为直接且显著的信号。
步入2024年，功率半导体行业率先掀起了提价风潮，其中三联盛全系列产品价格上调幅度为10-20%，蓝彩电子全系列产品紧随其后，上调了10-18%，高格芯微亦不甘落后，全线产品提价10-20%，而捷捷微电的TrenchMOS产品也上调了5-10%。此趋势在5-6月间进一步蔓延，华润微、扬杰科技等功率半导体大厂相继采取了新的议价策略。
更为引人注目的是，这股涨价潮已经开始从元器件领域向晶圆代工端渗透。根据最新的市场情报，台积电计划将其3nm代工价格上调5%以上，同时，其先进封装服务的年度报价也有望上涨10%-20%。此外，摩根士丹利在其最新报告中指出，华虹半导体晶圆厂的当前利用率已突破100%，并预计在下半年有可能将晶圆价格上调10%。
从国内芯片产业链企业的生产经营情况来看，数据节节攀升。在中芯国际的晶圆厂领域，2024年第一季度营收达到了125.94亿元，同比增长23.36%，环比增长3.63%，同时预示第二季度营收将继续环比增长5%-7%。而在封测厂方面，长电科技今年一季度营收为68.42亿元，同比增长16.75%；通富微电一季度营收则为52.82亿元，同比增长13.79%。回顾2023年第一季度，国内头部芯片厂商如兆易创新、卓胜微、韦尔股份等的平均库存周转天数高达351天，但随后逐季下降，至2024年第一季度已降至240天。价格、库存、业绩以及产能利用率等多项指标，均一致地反映了芯片产业周期上行的态势。无论是从历史规律的视角，还是基于现实的考量，这种复苏都展现出了强烈且扎实的逻辑支撑。
芯片产业本身具有显著的周期性特征，历史数据显示，其下行阶段（销售额同比增速从峰顶跌至谷底）通常持续4-6个季度。以过去十年的数据为例，半导体产业经历了多次景气上行与下行的交替。而根据SIA披露的数据，全球半导体季度销售额同比增速自2023年一季度触底后，跌幅持续收窄，至四季度已实现同比转正，预示着新一轮景气周期的开始。
另一方面，AI技术的快速发展极大地提升了全社会对算力和存力的需求，而这些需求最终都将由芯片产业来承载。Transformer类AI大模型所需算力平均每两年增长750倍，预示着半导体市场的巨大潜力。同时，各领域存储容量也将同步增长，为半导体市场带来了进一步的扩展空间。
世界半导体贸易统计组织WSTS在其2024年春季版半导体市场预测中，将2024年半导体市场规模的预测从5883.64亿美元上调至6112.31亿美元，这意味着，2024年半导体市场的规模将实现16%的同比增长。
在本轮芯片新周期中，设备领域无疑是最值得关注的细分领域。先进制程逻辑器件相比成熟制程对各类设备的需求有显著提升，这不仅体现在设备总用量上，也体现在单台设备的价值量上。当前，半导体设备市场在国内具有巨大的增量扩容空间。尽管中国半导体产业市场规模庞大，但国产化率仍较低，高端数字芯片重度依赖进口。因此，提升高性能处理器和存储器的本土制造能力，加大设备投放，成为中国半导体产业发展的必然选择。国产设备的春天已经到来。根据SEAJ的最新统计，今年一季度全球半导体制造设备销售额为264.2亿美元，同比下滑2%，而中国大陆却逆势大增113%，连续四个季度成为全球最大半导体设备市场。基于先进存储逻辑晶圆厂资本开支的加大以及产线设备国产化率的提升，中国大陆半导体设备销售额有望实现显著增长。
在国内半导体设备各细分领域中，竞争格局良好，少数几家企业占据主导地位。这些企业在薄膜沉积设备、刻蚀设备、光刻环节以及CMP设备等领域均展现出强大的竞争力。随着国内先进晶圆厂的采招加速以及对国产设备的验证导入力度加大，国产半导体设备的新一轮集中放量值得期待。
芯片板块具有高弹性的特征，中证芯片产业指数自2016以来累计涨57%，表现优于同期申万电子行业指数、创业板、沪深300指数，并且在上涨行情中有望获得更高超额收益。截至到2024/6/28，中证芯片产业指数的估值为66倍（PE-TTM），距离历史峰值还有将近一倍的空间，性价比值得关注（数据来源：中证指数有限公司，Choice金融终端，2016/1/1-2024/6/28）。
芯片ETF基金（159599）跟踪中证芯片产业指数，选取业务涉及芯片设计、制造、封装与测试等领域，以及为芯片提供半导体材料、晶圆生产设备、封装测试设备等物料或设备的上市公司证券作为指数样本，以反映芯片产业上市公司证券的整体表现，一共50只成份股，截至2024/6/28，前十大权重股为：北方华创、中芯国际、韦尔股份、海光信息、兆易创新、中微公司、澜起科技、长电科技、寒武纪、三安光电。（数据来源：深交所）
（以上信息来源：公司公告，东财基金整理）
注：基金管理人对文中提及的板块和个股仅供参考，不代表基金管理人任何投资建议，不代表基金持仓信息或交易方向，个股涨幅不代表本基金未来业绩表现，不构成任何投资建议或推介。
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中证芯片产业指数涨跌幅如下：2016年（-16.15%）；2017年（20.21%）；2018年（-41.75%）；2019年（140.85%），2020年（52.99%）；2021年（32.15%）；2022年（-37.41%）；2023年（-2.18%）;2024年1-6月（-12.30%）。数据来源：中证指数有限公司。指数历史业绩不预示指数未来表现，也不代表本基金未来表现。
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