2024年7月4日-6日，世界人工智能大会在上海召开，本次大会重点围绕核心技术、智能终端、应用赋能三大板块，聚焦大模型、算力、机器人、自动驾驶等领域。在AI高热度的背景下，大家非常关注AI场景渗透到终端，特别是与消费电子的结合。
一、目前人工智能的发展趋势。
人工智能自1956年诞生以来，相关理论和技术持续演进。直到近十年，得益于深度学习等算法的突破、算力的不断提升以及海量数据的持续积累，人工智能才得以真正大范围地从实验室研究走向产业实践。在AI的发展趋势上，可以看到以下几个关键方向：
1、技术快速迭代：深度学习、机器学习等相关技术持续在算法效率、模型架构以及处理速度方面进行创新和优化。例如，神经网络模型（如Transformer模型）的快速发展已经使得AI在自然语言处理（NLP）、计算机视觉、强化学习等领域展现出更强大的能力。
2、普适化应用：AI技术正在被广泛应用于各个行业和领域。在消费电子领域，智能家居、智能穿戴设备等产品的人工智能功能不断增强；在医疗健康、金融服务、教育、零售、交通等多个领域，AI技术也在提供个性化、智能化的解决方案。
3、通用人工智能的发展：从AI大模型迈向通用人工智能，这意味着AI将能够更好地理解和处理各种任务，而不仅仅是特定任务。
4、数据和隐私问题凸显：随着AI技术的渗透与应用，数据的收集、存储和分析变得越来越重要。这同时也引发了公共隐私及数据安全的关注和法规的制定，如欧盟的通用数据保护条例（GDPR）以及多国和地区的相关法律。
5、算力与效能提升：随着AI模型的复杂度提高，对计算资源的要求亦随之增加。因此，特定于AI运算的芯片、加速器的开发变得日益重要。如谷歌的TPU、NVIDIA的GPU等，旨在优化AI计算性能。
6、AI+X模式兴起：人工智能与其他领域的结合被称为“AI+X”，例如AI+医疗、AI+教育、AI+制造等。这种跨界融合模式使得AI技术更具应用价值，成为推动行业革新的重要力量。
综上所述，AI产业的快速发展和与各领域、尤其是消费电子的深度结合，是目前非常值得关注的趋势。未来，这些趋势很有可能会以更快的速度发展和演变，对社会和经济产生深远的影响。
二、AI科技创新打开了消费电子新蓝海。
目前，技术创新多点频出，AI终端百花争艳。随着AI算力从云端下沉到终端，以PC、手机、电视、可穿戴为代表的诸多消费电子品牌，正全力拥抱AI。
（1） 手机领域。
应用端创新是手机换机的核心驱动力，过去智能手机在摄像头、屏幕等硬件上的升级创新是拉动换机需求的关键，而在创新陷入瓶颈的当下，AI有望为智能手机更新迭代增添新动能。AI手机被称为继功能机、智能机之后手机行业第三个重大变革阶段，为手机行业带来新活力。目前，苹果、华为、vivo、荣耀、小米等各大手机厂商纷纷发布了AI大模型，向生成式AI手机进化。
数据显示，2023年全球生成式AI手机渗透率不足1%。根据Canalys的预测，2024年全球AI智能手机将占智能手机市场整体出货量的5%，到2027年市场这一比例将上升到45%。对于中国市场，IDC则预测AI手机所占份额将在2024年后迅速攀升，2027年达到1.5亿台，市场份额超过50%。
AI手机应用场景丰富，而目前AI手机的应用还主要集中在图像处理和智能搜索/通话上。图像处理上，利用AI算法优化照片质量、创建图像、消除/补全局部内容等为现阶段AI手机主要功能；智能搜索/通话上，实时转写/翻译、一圈即搜等为主要代表功能。未来，在模型/芯片/操作系统端的全面升级带动下，AI手机的智能化/个性化发展还有广泛想象空间。
（2） PC领域。
PC因具有强大的计算和存储能力、丰富的交互方式和广泛的应用场景，而成为承载个人大模型的理想平台。AI PC能够针对工作、学习、生活等场景，个性化地提供专业文档创作、自动生成PPT、智能设定学习方案、制定个性化旅行攻略和推荐等服务和功能，大大提高用户的使用效率。
根据群智预测，随着AI CPU与Windows 12的发布，2024年将成为AIPC规模性出货的元年；预计2024-2027年全球AIPC整机出货量开启高速增长，24-27年年复合增速到达126%，2026年AIPC出货达到1.1亿台，渗透率到达56%，全球PC产业将稳步迈入AI时代。
当前，搭载AI的终端形态正快速渗透，AI PC、AI手机、可穿戴设备、智能家居等终端产品正通过AI技术转化用户体验，并进化成各种形态的生产工具或生活助手。展望未来，随着AI工具在生活和工作中对生产力的进一步解放，其消费者接受度也有望提升，当前百花齐放百家争鸣的AI终端，则将加速消费升级及换机周期，从而为整个电子行业周期向上再添动力。
三、芯片下游需求中，消费电子占比超过60%。
对于半导体芯片行业而言，半导体芯片下游需求场景十分重要。半导体芯片为典型的周期成长行业，产业周期的波动来自于技术升级、产能投资、库存周期的叠加影响。#芯片产业链全面爆发#
销售额来看，全球/中国半导体销售额走出下行区间，呈现稳步上升态势。、2023年11月至2024年4月，全球半导体销售额持续保持同比正增长，整体呈现出稳步上升的态势。据美国半导体产业协会（SIA）最新发布的报告指出，2024年4月全球半导体行业销售额总计464亿美元，环比增长1.1%，同比增长15.8%。
库存周期来看，主动去库阶段于23Q4结束，24Q1存货周转天数相比去年同期明显改善。IC设计和半导体经销商的库存周转在23年Q1度达到高点后，连续三个季度下降，并在23年Q4触底。24年Q1末，平均周转天数为283.87天。与去年同期相比，周转天数减少了69.78天，表明行业去库存进展顺利。
产能利用率来看，修复成果显著，并有望延续增长趋势。、2024年第一季度以来，各大晶圆厂的产能利用率正逐步修复。其中，中芯国际和华虹的产能利用率在分别经历两、三个季度的下滑后，于24Q1实现环比提升。
芯片价格来看，各类芯片的价格开始呈现修复态势，涵盖主流存储器、利基存储芯片、部分模拟器件、功率器件以及电源管理等品类。据手机芯片行业专业人士透露，台积电计划于明年1月1日起对3nm和5nm先进工艺制程的收费标准进行上调。与其他工艺制程相比，这两种工艺制程的产品价格将上涨5%-10%。非AI产品的价格涨幅将在0-5%之间。
在投资标的选择上，指数化投资可能是投资行业主题的最好的方式。科技板块尤其是半导体芯片行业是研究门槛最高的行业，研究壁垒非常高，绝大多数普通投资者可以说几乎没有条件和能力去实现专业深入的研究，所以从个股投资角度上来看效率并不高。
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$消费电子ETF(SZ159732)$联接基金（018300/018301）：跟踪国证消费电子主题指数。选取公司业务领域属于消费电子板块，包括手机产业链、可穿戴智能设备、智能家居等细分领域的上市公司中日均总市值前 50 名证券作为指数样本，反映沪深北交易所消费电子行业优质上市公司的市场表现。
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