摘要
聚光科技召开专项投资人说明会，介绍了其资产收购的情况，重点关注高端光学元件技术，旨在通过这次收购提升生产效率和集成度，向消费电子、汽车及工业等领域提供创新的光学解决方案。此项收购包括生产微纳光学元器件所需的设备、存货及专利技术，标志着公司致力于在AR/VR和3D感知产品性能提升上取得突破，从而推动公司增长和扩展。通过与原股东的合作，公司将利用新获得的知识产权加速产品研发与商业化进程。聚光科技计划通过跨界并购及全球化布局，加强其在消费电子、汽车领域的市场地位，并致力于成为光电子行业的领军企业。合并后，公司将实施集中管理、流程统一和资源共享三大策略，同时在苏黎世和新加坡等地设立新办公室，招聘相关人才，以支持其全球运营体系的构建。公司将注重消费电子、一次性内窥镜和汽车行业的发展，并预计2024年收入将达到约3300万人民币。聚光科技强调了在不同地区的战略布局，致力于通过技术创新和有效的市场整合来提高竞争力，并预期通过这次并购和内部努力能够在长期内实现可持续发展。（文字纪要由音频通过电脑自动生成，音频详见：股市调研）
问答
发言人4 问：公司在此次资产收购中所涉及的主要资产包括哪些内容？为何选择在此时收购这些资产以及MSO Strassen资产出售的原因是什么？
发言人4 答：此次资产收购主要包含三个方面：一是用于生产微纳光学元器件的研发和生产设备及其相关的存货，包括库存、原材料、配件、成品及半成品；二是部分与微纳光学元器件相关的无形资产，特别是若干专利技术；三是获得了MS auto raa对中国市场的非独家授权，包括微成像集成模组技术和宽领域的相关专利，以及happy gun品牌的所有权和使用权。聚光科技收购资产的原因在于希望通过新技术和新产品的引进来进入消费电子等领域，尤其是在AR/VR等可穿戴设备市场以及微纳光学相关市场拓展份额。至于MSO Strassen出售这些资产的原因，主要是基于其近年来业绩下滑（如收入连续多年下降、毛利率下降），认为非核心业务不适合自身长期发展，并寻求对公司业务结构进行优化和整合。
发言人3 问：本次资产收购的具体交易方案和资金来源有哪些特点？
发言人3 答：聚光科技将以现金方式通过其位于新加坡和瑞士的全资子公司完成此次资产收购，资金全部来自超募资金和自有自筹资金。交易金额未具体说明，但强调这不是关联交易或重大资产重组行为。此外，交易完成后，收购的资产将会根据聚光科技规划搬迁到相应运营中心。
发言人3 问：聚光科技在与卖方进行交易时如何处理NRE（一次性成本）？
发言人3 答：根据中国国内会计准则，在此次交易中，聚光科技和卖方讨论并决定将研发和服务相关的NRE转换为交易对价的一部分，并作为可减项来处理。NRE包括但不限于资产设备的搬迁、安装调试等一次性发生的成本。
发言人3 问：预计的交易对价与评估值有何关系？
发言人3 答：基于财务保守原则，本次交易的交易对价预计会比评估值低约5000万欧元左右，具体数值需以最终交割时间为准。目前估算的交易对价大约为4167万欧元，折合成人民币约为3.27亿。
发言人2 问：并购对公司业务扩展和技术提升有何影响？
发言人2 答：此次并购对聚光科技来说有明显的战略意义，增强了其在光子技术和解决方案领域的核心竞争力。通过并购获取的世界先进microloan office及maker of decay技术将极大地推动公司在消费电子领域的技术释放和业务增长。
发言人2 问：并购目标企业在微透镜阵列、投影和照明领域的协同效应体现在哪些方面？
发言人2 答：并购后，聚光科技可以利用原有的SMO在汽车投影和照明领域的优势，形成良好的协同效应，降低成本，扩大市场份额，并且凭借先进的设备和技术在全球范围内提供工艺开发和制造服务，从而有力推进相关产品的应用推广。
发言人2 问：为什么要将大的事情和小的事情结合起来做？
发言人2 答：我认为这是一个坚持好机会，整合多个任务可以减少重复工作，节省时间和精力。
发言人2 问：阿里并购整合计划的核心原则是什么？
发言人2 答：核心原则是集中、统一和共享服务。具体而言，所有职能部门集中至总部管理，全球流程和制度统一，建立共享服务中心解决诸如财务、人事、IT等领域的需求。
发言人2 问：组织架构调整的具体措施有哪些？
发言人2 答：根据并购情况，组织架构将做出相应调整。例如，协同资产会被分入汽车事业部，并由朱国威和李勇共同领导管理以提升全球汽车领域的服务实力和能力；同时会成立战略增长部门，将消费电子和新型业务纳入其中；此外，还将建立全球光子工艺制造服务事业部，负责开拓相关业务。
发言人2 问：关于海外基地（如瑞士苏黎世）设备搬迁的具体安排是怎样的？
发言人2 答：将在瑞士聚光科技将苏黎世的相关设备搬迁到纳沙泰尔，部分设备则迁往新加坡和马来西亚，保留苏黎世的小型办公室作为研发和设计中心，并招募相关人员。
发言人2 问：在新加坡的业务决策及人才招聘策略是什么？
发言人2 答：新加坡的业务决定采用整合方式降低成本，减少冗余机构。主要集中在研发小批量中试设备，并且在新加坡建立新办公室，招聘国际化人才和商业治理人才，构建当地人才队伍。
发言人2 问：战略增长部及其未来业务展望如何？
发言人2 答：战略增长部聚焦于消费电子、一次性内窥镜和商业合作研发服务等领域。随着其业务逐渐成长，将成为重要的收入来源，并与其他业务形成紧密合作关系。
发言人2 问：全球portal c区新新业务的开发基于什么样的预测和分析？
发言人2 答：新业务开发基于宏观市场和技术revenue的保守预测，包括了对宏观市场的深入分析和报告作为支撑，并且考虑到某些汽车行业的客户可能会选择与聚光科技合作，而MMSS则会作为中间人购买产品并转卖给他们的现有客户。
发言人2 问：对于激进版本的增长预测是如何得出的？
发言人2 答：激进版本的增长预测相较于保守版本更为大胆和乐观，尤其是在较长时期（比如未来三至五年）内会有显著增长。虽然保守预测中对2027年和2028年的增长预期只有10%，但在激进版本中，预计会有20%的增长率。
$炬光科技(SH688167)$ $永新光学(SH603297)$ $万集科技(SZ300552)$
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