老三板的危与机

$太安退(SZ002433)$  $当代3(SZ400147)$  $退市碳元(SH603133)$  

老三板的危与机

a.老三板的危---普遍存在的流动性及破产问题

1.因为门槛及交易规则问题，最快的5系在5个工作日内只有5次交易机会，而主板则无限制，但根据2021年基金网实际上散户平均交易次数为126次/243个交易日，约等于老三板3系的交易频率。我们存在一个误区以为无限制的交易频率是好的。所以流动性的诟病从交易频率上来说，是误解。

而从交易金额来说，的确存在流动性的问题，不过这就涉及到退市股票的基本面和炒作问题上，以前金额大的也有几千万，但是要记住两点，第一点是A股的交易频率是远远大于老三板所以造成交易金额小，第二点是因为成交金额小所以没有庞大的机构（他们有更先进的量化，转融通，快速通道），这是更适合小资金的市场。

2.破产问题

目前破产清算的企业有海润，新亿，印记,凯乐，秋林等等，究其根本是重大违法和净资产为负。其实想要避开这些公司很容易（比主板避开st容易太多，以上经验都是钱卖来的），首先1系的不碰（不要拿众和说事），3系的净资产为负的要看公司的基本面如负债，应收，货币等等，少碰，3系净资产为正点搞清楚年报非标原因根据赛道负债率酌情碰，5系的有主营的随便碰（无清算风险）。

近年的老三板行情已经不支持随便炒作，不支持整理期广撒网模式（皱纹纸模式前几年挺赚，但是他们不知道赚钱也仅仅是因为有个退整期，去年的这个模式就惨了），对于破产重整的企业，也要给予足够的慎重，比如参与的康得3（最后一天逃离）出售式+信托式重整，比如德威3（0.6逃离）缩股式重整，这些都是严重的损害了中小股东的利益，同时都以数年为单位的停牌等待。当然也有如盛运，当代，富控一样的重整方案，对中小投资者极尽照顾的重整方案。这些跟地域，破产管理人，以及大股东都有莫大的关系。一般情况下建议避开重整。

综上，老三板因为已经退市没有什么监管而没有必要包装，掩盖，所以投资者能看到的都是最真实的，最真实的才最容易分清它的价值。

b.老三板的机

1.没有转融通，没有量化高频，没有快速通道

2.没有弄虚作假的财报，因为无必要作假

3.趋势性「趋势性是一把双刃剑，好的趋势能带来巨大的收益，这些在主板是可望不可及（因为筹码已经非常稳定）」

去年最大的收获，不是抓住了退整期的深南5和光一（当时觉得举牌深南5只是偶然），而是今年发现深南5潘小姐解锁了对老三板有价值的估值新玩法，给我带来了资本市场对于退市股票认识的冲击。在对于褪去了包装的非上市公司才真正有价值的这一点上，我们是有相同认识的。随着越来越多的公司退市，这次以公司举牌太安的资本操作，使我更加坚定了老三板是唯一值得投资的股票市场。