比亚迪股份有限公司( OTCPK:BYDDF )( OTCPK:BYDDY )在第二季度纯电动汽车（“EV”）销量方面几乎超过了特斯拉公司( TSLA )。
在我看来，很明显比亚迪正在赢得电动车竞赛，但这并不意味着它是一个更好的投资选择。表面上，这两家公司看起来相似，但实际上有很大的不同。
比亚迪更适合价值投资者。与此同时，基于其历史倍数，特斯拉目前的股价还是相对便宜的，而且市场的期望值也低至历史水平，带来了更多的上涨惊喜空间。因此，我对特斯拉持看好态度，以下是行情走势图对比。
业务概览
特斯拉和比亚迪都可以概括为电动汽车公司，但它们的产品和长期目标之间存在一些显著的差异。
比亚迪专注于生产电动汽车及混合动力车。该公司还生产用于汽车内部及外部的电子组件。
我们可以看到，2023 年近 20% 的收入实际上来自这一细分市场，较2022年的23%有所下降，这表明电动汽车细分市场的发展速度超过了其他细分市场。
然后，我们来看看特斯拉：
特斯拉的大部分收入也来自电动汽车销售，到 2023 年这一比例将超过 81%。其余收入主要来自服务和能源发电。
这里最大的区别是，特斯拉的“其他收入”的增长速度远远快于其电动汽车的销量。
事实上，随着首席执行官埃隆马斯克最近转向人工智能，销售汽车似乎不再是特斯拉的首要任务。
市场根据公司现状和未来发展来评估公司的价值。从表面上看，特斯拉和比亚迪目前都是电动汽车公司，但就潜力而言，两者存在很大差异，这可能有助于我们解释估值差距。
但这合理吗？
增长
五年前，人们对电动车行业寄予厚望，但不可否认的是，电动车的普及并没有如预期那样快速发展。
从市场份额来看，比亚迪与特斯拉位居前列。
特斯拉在纯电动车市场份额方面领先，而比亚迪则在混合动力车方面占主导地位。然而，比亚迪在纯电动车方面也在迎头赶上。
这一趋势从2023年开始，最新的第二季度结果显示比亚迪几乎超过了特斯拉。特斯拉第二季度的交付量为443,956辆，而比亚迪报告销量为426,000辆，环比增长了21%。
比亚迪主导本土市场，并且正在迅速扩张到整个亚洲，预计未来这种优异表现还将继续。
在上图第一张中，我们看到了特斯拉的收入估算，下图中我们看到了比亚迪的收入估算。
未来三年，比亚迪预计将实现更强劲的增长势头，复合年增长率接近 20%。而特斯拉今年的增长则陷入停滞，2025 年和 2026 年的增长率仅为 18% 左右。
目前，比亚迪正在赢得电动汽车竞赛。
盈利能力
现在，让我们看看这两家公司在盈利能力方面的比较：
特斯拉成功提高了其利润率，但这些利润率仍然相对较低。净利润率为14.4%，而营业利润率为7.8%。
有趣的是，比亚迪的营业和毛利率更高，尽管净收入较低。不过，从盈利能力来看，比亚迪似乎超过了特斯拉。
估值
估值可能是这两家公司之间最大的差异，我们将不得不花一些时间来解释原因。首先，让我们来看看指标。
特斯拉的市盈率为80倍，是比亚迪的四倍。你可能会认为这是由于更高的盈利增长潜力所致，但实际并非如此。特斯拉的PEG也远高于比亚迪的，分别为7.59和2.08。
最令人震惊的是两者的股价/现金流之间的差异。特斯拉的股价是现金流的60倍，而比亚迪的股价则更为合理，只有 3.76 倍。
这种差异相当惊人，我认为这可以用两个因素来解释。
• 特斯拉在“其他收入”方面还有更大的潜力。
• 特斯拉拥有更有价值的品牌。
特斯拉的能源存储收入最近增长了一倍多。此外，特斯拉在自动驾驶技术开发方面取得了长足进步，现在甚至通过 Optimus 开发了先进的机器人技术。
最后，我认为特斯拉的品牌以及埃隆马斯克的品牌更有价值。
你应该购买特斯拉还是比亚迪？
归根结底，尽管特斯拉和比亚迪表面上看起来很相似，但它们的承诺却截然不同。比亚迪实际上更像是一个直接的价值投资。
比亚迪的图表目前看起来也不太乐观。过去两年中，7 月一直是下跌的月份，而且我们看到了看跌的 MACD 交叉。
另一方面，虽然与比亚迪相比，特斯拉的价格仍然昂贵，但前景更为光明，而且从历史数据来看，特斯拉的价格实际上比较便宜。
图表看起来也更有说服力。上个月我们看到了多次升级，我们已经突破了 200 MA，现在我们应该准备好至少瞄准下一个关键阻力位 250 美元。
总结
最终，我认为比亚迪虽然从估值角度看它非常具有吸引力，但当前可能并非投资的最佳时机。特斯拉则是一种投机性投资。毫无疑问，它在电动车竞赛中的优势有所下降，但由于今年迄今的股价下跌和更高的市场期望，它的股票具有更大的潜力。
本文作者可以追加内容哦 !
