今天行情的表现，超过了很多业内朋友的预期。本来昨晚美股中概股大涨3.3%，怎么说也一个利好，结果早上确实上行了一丢丢，但立马就不行了，我他喵也服气了。
所以身边朋友也不得不总结，对A股的认识还不够深刻。现在不是流行终局思维吗？后来就对股市各方面的终局做了展望，跟大家分享一下。
一，核心问题的终局
A股现在根本性的问题没有解决，一家值10亿的公司上市估值80亿，腰斩再腰斩后还有20亿，投资者都有一种习惯性的思维锚定，认为跌到一定的估值底限就跌无可跌了。但当壳价值越来越没价值的时候，20亿市值还能跌到10亿，10亿还能跌到5亿。
尤其是新国九条出台之后，一些无法分红、无法发展、无法减持的股票，必然选择尽早了却高昂的上市成本，选择跑步退市。
二，中特估的终局
高股息中特估抱团也会瓦解。
高股息的逻辑是社会无风险收益的下降即除数的变小所带来的巨大弹性，即在净利润不变的前提下，股息率由6%走向3%将可使股价翻倍，净利润不变股价也能翻倍。
但是股价的上涨也在不断的消减这个弹性，使收益率不断走低。同时成长股的节节下跌，完成全面出清后，优秀的便宜公司不断涌现，也会使高股息投资失去吸引力。
当下这个抱团群体的向上加速，同时全A平均股价跌向春节前后的低水平，割裂已到极致。而高股息的瓦解也许是市场真正起底的标志。
对于他们这种判断，实际我是一直关注中特估股票里的「做空主导」的力量。机构抱团股也会有做空的时候，但绝不会有巨大的做空，否则抱团就瓦解了。所以，未来做抱团的中特估股票，就是要注意「做空主导」的力量。
曾经锂矿股也是机构抱团的对象，所以看看赣锋锂业的交易行为，也能吃一堑长一智，机构抱团月级别上面不能有大空头，出现大空头。下面也是我借用的第三方金工模型，对交易行为抓取的展示，绿色是做空主导。红色是做多主导。走大行情的股票，月级别上哪怕股价连跌，也不会有大空头。出现明显的做空主导，牛就走完了。到时候，出什么消息都是不灵的。
而现在中特估炒作，机构抱团还在进行中，根本就看不到巨大的「做空主导」。
三，这波下跌的终局
每次绝望都会孕育新的模式。
比如，2006-2007的大牛市，让大家习惯了持股。
于是2008的熊市击沉了所有持股的人。涨停板这种新手法出现了。
2018，四月开始又是一波持续半年的熊市。但是到了19年，1-4月又给了一波强势股3-4倍的行情。
19年四月，又进入大熊市。一直持续到11月，开始半导体行情。20年又出现了感冒后暴力反弹的医药行情。
现在这波23年11月开始的熊市行情，除两月有一次报复性短期反弹，三月底再次大跌，熊市持续了3-7个月了。
之后必然会出现新一波暴力反弹。但是不知道啥时候。
肯定的是一定会有，难得是能不能把握到。
四，反弹题材的终局
现在有很多板块，反弹时间都很短，但今天有朋友说，创纪录了，早上人形机器人板块表现的还不错，没想到1天都坚持不了，半天就不行了，当场抓人。
对于人形机器人，之前就讲过。要大发展，目前有两个硬伤没解决。首先，关节运动耗电量是轮子在平地滚动的几十倍，在固态电池轻量化没突破之前，机器人身上的电池就不足以让他能长时间工作。
在识别能力没有质的飞跃之前，军用价值几乎为0，民用价值也很低，因为他只能跟着人走，无法自己独立。所以短期几年内需求不会爆发的。所以这个产业链的炒作是要三思的。
而换一个角度，观察机构行为，就完全不同了。无论哪个板块，如果「积极机构行为」是消失状态，说明机构参与不积极，那么反弹必然都是短暂的。就像昨天免税板块、教育板块涨的很好，但没有机构行为积极参与的上涨，都是「空涨」，说跌就跌。结果今天这个板块就到跌幅榜前5里蹲着。
当天半日游的机器人板块，一样也是没有「积极机构行为」，纯粹客和游资在兴风作浪，所以行情结束起来就特别快。
五，晚上的重要消息
1，台积电打算将3/5纳米制程的AI产品价格提高5%至10%，而非AI产品的价格将上涨0%至5%。AI需求太旺了，台积电计划在这里面分一杯羹也是可以理解的，毕竟除了他没人能做。这次的涨价已经酝酿比较长的时间，市场也已经有充分预期了，下游接受度是可以的。
2，消息人士称，印尼欲放宽铝土矿出口禁令。铝土矿是铝产业链的最上游，2022年中国的铝土矿进口数量占了全世界总产量比例的33%，中国进口需求是非常大的。如果放宽或许会对氧化铝的价格产生一定冲击，对于电解铝环节或许是成本端下降，能否演绎出来还需要观察。
3.近期，多地持续出现高温天气，电力需求快速增长。在此背景下，虚拟电厂投资建设加速。电力系统从“发输配用”向“源网荷储”转变，虚拟电厂的作用愈发显著，预计虚拟电厂投资建设将迎来小高潮。
本篇就到这里。另外，一些市场中机构的一些重要动作，大家想多了解的，就多点赞，你的点赞是我的动力。
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