周四强势股脱水
机器人：马斯克预计未来人形机器人数量有望达100亿台以上，而得益于汽车与机器人在技术、工艺和商业模式上具有同源性，国内企业发力产业具有领先优势。
PCB龙头：特斯拉主要PCB供应商，基于技术同源发展进入其光伏、储能等新产品供应链，目前正在积极导入英伟达、亚马逊等AI服务器头部客户。
数据要素：行业全链条将是一个十万亿元级的市场，监管披露公共数据相关政策即将出台，其具备多源性、权威性、稀缺性、高价值、敏感性等特征，是行业重要突破口。
相关个股信息仅供参考，不构成投资建议。
1、人形机器人：顶级盛会
（1）大涨题材：机器人
世界人工智能大会4日在上海召开，特斯拉宣布二代人形机器人Optimus将在大会首次亮相。
资料显示，本届大会展览规模、参展企业数、亮点展品数、首发新品数均达历史最高，展览面积超5.2万平方米，聚焦大模型、算力、机器人、自动驾驶等重点领域，其他公司方面，中国首个全尺寸开源通用人形机器人公版机“青龙”发布。
行情上，机器人板块今日逆势多股涨停。
（2）研报解读（中信建投、国泰君安）：为什么说国内企业有优势
机构认为短期特斯拉量产计划略低于预期，远期展望人形机器人则空间广阔。马斯克预计未来人形机器人和人的比例将达到1:1以上，人形机器人数量有望达100亿台以上。
国内公司发力机器人具有领先优势，得益于汽车与机器人在技术、工艺和商业模式上具有同源性——技术、工艺同源，商业模式延展：
1）技术层面，特斯拉人形机器人类似电动车采用“感知-决策-执行”的三层架构，与自动驾驶技术相似度较高；
2）工艺方面，人形机器人中的减速器等执行机构对加工精度要求较高，新能源车对精度要求高于传统燃油车，为人形机器人零部件生产打下技术基础；
3）商业模式方面，特斯拉有望充分复用当前新能源车产业链资源，实现产业链优势的外延。
随着电动智能化不断渗透，自主主机厂车型开发周期大幅缩短，当前国内传统主机厂最快需要36个月完成新车型的量产开发，而领先新势力主机厂则将这一周期大幅缩短至20个月。中国汽车产业链在智能驾驶领域已经积累了大量的技术与相关人才，有望助推人形机器人算法开发。国内厂商方面，宇树、傅里叶、智元远征、小米、追觅科技等国内厂商已陆续推出人形机器人产品。
产业链方面主要包括：
1）总成：拓普集团、三花智控。
2）灵巧手：鸣志电器、兆威机电。
3）减速器：丰立智能、双环传动、中大力德、斯菱股份。
4）丝杠：五洲新春、恒立液压、贝斯特、北特科技。
5）丝杠设备：浙海德曼、日发精机、华辰装备。
6）传感器：东华测试、柯力传感、安培龙。
2、世运电路：各业务有点正宗
（1）大涨题材：PCB+人形机器人+特斯拉+服务器
公司隔夜预告中报净利润同比增长40.34%—60.75%，得益于“电子行业整体回暖，公司紧跟市场需求，整体产能利用率提升等。”
公司为特斯拉汽车PCB供货商，也曾表示“与国际新能源领域领先企业合作多年，人形机器人是其推出的未来核心项目之一，公司目前参与该项目”。
此外，公司还“开始为AI服务器头部客户量产供应PCB产品，并正在配合开发下一代产品。”
行情上，公司今日涨停。
（2）研报解读（财通证券、中泰证券）：打入顶级AI公司产业链
公司主营PCB产品广泛应用于汽车电子、家电、工控、通信等领域，绑定新能源汽车龙头，研发成果涵盖新能源汽车的总控制系统用高精密PCB、自动驾驶77GHz毫米波雷达PCB、4D高精度毫米波雷达PCB及自动驾驶数据中心服务器PCB等。
客户包括特斯拉、宝马、大众、保时捷、克莱斯勒、奔驰、小鹏、广汽、长城等，其中特斯拉自2019年已成为公司最大的汽车终端客户。
公司作为特斯拉主要PCB供应商，除为其提供新能源车PCB产品外，基于技术同源发展进入其光伏、储能等新产品供应链。其中针对客户海外储能供应在21年一季度已开始量产，目前稳定供应；也在与客户上海储能工厂紧密对接，供应时间预计与客户的规划投产时间相同。
算力方面，公司已基本覆盖主流AI服务器所需PCB的工艺要求。此外，公司在2020年已经开始配合客户对自研超级计算机系统项目进行相关PCB产品的研发和测试。目前，该项目正式量产，公司成为其主要的PCB供应商。该项目为公司积累了AI服务器相关PCB产品的成功生产经验，公司目前正在积极导入其他AI服务器头部客户，公司已成功通过了亚马逊等客户的认证，同时通过OEM方式进入英伟达的供应链体系。
3、数据要素：又一顶层文件将出
（1）大涨题材：数据要素
7月4日，2024年全球数字经济大会的“数据要素高层论坛”在国家会议中心召开。国家数据局数据资源司副司长在会上表示，目前国家数据局正统筹推进公共数据、企业数据、个人数据分类分级和确权授权使用，推动促进数据要素价值示范，公共数据价值开发相关政策即将出台。
中信建投认为，公共数据开发利用作为我国数据要素市场发展的重要突破口，承担着引领数据要素价值释放的时代使命。
行情上，板块今日多股逆势上涨。
（2）研报解读（海通证券、中信建投、民生证券）：万亿级市场
根据发改委测算，十四五期间，我国数据要素流通将是万亿元级市场，数据要素全链条将是一个十万亿元级的市场。在目前我国公共数据开放利用程度显著不足的情况下，公共数据价格形成机制提上议事日程有望进一步激活数字要素流通和数据要素全产业链，特别是数据生产环节，如数据采集、数据加工、数据储存等细分环节的投资机会。
公共数据具备多源性、权威性、稀缺性、高价值、敏感性等特征，其潜在价值巨大、亟待进一步开发利用。当前，公共数据已经形成了共享、开放以及授权运营三大主流路径。其中，公共数据授权运营是数据要素市场发展的重要突破口，主要分为分领域以及综合型授权等模式，模式不断清晰。
根据麦肯锡测算，我国公共数据开放的潜在价值高达10万亿至15万亿元。从公开招标情况来看，目前主要是以公共数据授权运营平台建设为主，其市场空间或将超过220亿元。随着国家顶层专项政策落地实施，后续基础设施建设、运营以及开发利用等相关环节的市场空间有望进一步释放。
民生证券等总结数据产业链及公司包括：
1）时空数据要素：超图软件、测绘股份、中科星图、航天宏图等；
2）数据要素“国家队”：易华录、太极股份、深桑达、人民网等；
3）网络可视化：恒为科技、太极股份、浩瀚深度、中新赛克、美亚柏科、迪普科技等；
4）最先商业落地的医保数据要素：久远银海、创业慧康、卫宁健康、东软集团、嘉和美康、山大地纬等；
5）参与各地数据体系建设的本土政务IT龙头：太极股份、创意信息、科大讯飞、电科数字等；
6）参股国内地方数据交易所的公司：浙数文化、安恒信息、每日互动、易华录、广电运通等；
7）数据要素全过程安全保障：吉大正元、电科网安、四维图新等；
8）重点细分行业数据要素：捷顺科技、千方科技、上海钢联等。
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