2024年7月5日沪铝及氧化铝行情如何？

$沪铝2408(SHFE|al2408)$  

【行情回顾】：铝价反弹乏力，氧化铝反弹后承压走势。

【产业逻辑】：电解铝：终端消费淡季特征逐渐明显。6 月末开始，国内电解铝产能维持高位运行，云南即将进入水电丰水期。7 月初，国内电解铝锭社会总库存 77.3 万吨，自 6 月 20日以来出现连续累库超过 10 日，累计增加 2.3 万吨。需求端，铝下游加工龙头企业开工率周环比下滑 0.6 个百分点至 62.6%，跌幅继续扩大，淡季终端消费逐渐趋弱。

氧化铝：国内矿端有所恢复，晋豫铝土矿少部分矿山开始复产，产能较 5 月底有所增加。6 月国内氧化铝供应端增减并行，部分企业因故检修，氧化铝运行产能较前期下滑；另外部分新增产能已进入投产阶段，或将于 7 月陆续放量。当前。短期来看，氧化铝供需结构有所改善，关注氧化铝产能变化。

【策略推荐】：建议沪铝延续逢高抛空策略为主，关注铝锭铝棒库存动向，主力运行区间【19900-20700】；氧化铝高位承压运行为主。风险提示：关注中国政策及海外利率变化