半导体产业复苏迹象渐明,多家半导体公司业绩报喜,涉及产业链多个环节。权重产业带动下,科创板50的业绩预期可能向好。同时,AI方面,近期大模型领域又出重磅动态,催化科创板50情绪转暖。科创板50指数一键打包科创板内龙头公司,目前估值处于相对低位,价值值得关注。

近期,A股多家半导体公司披露半年报业绩预告或近期经营数据,具体环节涉及存储芯片、电源管理芯片与封测。其中大部分公司均提到行业复苏,订单/业务大幅增长。如存储厂商佰维存储预计上半年实现营收31亿-37亿元,同比增长169.97%至222.22%。预计同期归母净利润2.8亿元-3.3亿元,同比增长194.44%-211.31%,扭亏为盈;公司表示,业绩大增主要得益于行业复苏,业务大幅增长。从整体市场预期来看,多数机构对半导体行业2024增速预期为10%-20%,主要反映较为乐观的一致预期。

图:2024年全球半导体销售额增速预期

数据来源:SIA

AI方面,大模型领域又推出重磅产品,OpenAI的主要竞争对手Anthropic发布了迄今为止最强大的人工智能大模型——Claude 3.5 Sonnet。据悉,它能更好地理解复杂指令,解读图表图形等视觉推理能力也有明显提升,而且幽默感更强了。值得一提的是,其App处理速度是前代模型Claude 3 Opus的两倍、而成本只有后者的五分之一。同时,英伟达发布的FY25Q1财报连续第五个季度超出市场预期,再次验证产业景气上行趋势。此外,OpenAI宣布将采取额外措施,终止对中国大陆提供API服务,此举有望助推国产AI应用的商业化落地。产业动态催化下,AI板块近期情绪较好。科创板50指数的AI含量占比高,有望受益。

图:英伟达季度营收连续第五个季度超出市场预期

数据来源:Factset

权重产业带动下,科创板50基本面转暖。Wind分析师盈利预期数据可动态追踪指数的基本面变化,与宽基指数的盈利增速具备较高正相关性。当分析师预期提升时,表明指数盈利预期边际向上;当分析师预期降低时,表明指数盈利预期边际向下。5月以来,科创板50的分析师预期边际明显好转,或呈现阶段性筑底回升趋势。

图:科创板50的业绩预期呈现阶段性筑底回升态势

数据来源:Wind、易方达

并且,从估值角度看,科创板50的估值目前处于指数发布以来的相对低位,PE处于历史以来40%的分位数,或具备一定性价比。

图:科创板50估值分位数


数据来源:Wind

总的来说,从权重产业复苏、AI应用商业化落地等角度看,科创板50指数投资价值值得关注。$科创板50ETF(SH588080)$紧密跟踪科创板50指数,欢迎各位投资者关注。

$沪深300ETF易方达(SH510310)$

$贵州茅台(SH600519)$

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