关注后续财政和房地产政策效果

过去一段时间，A股市场整体处于下跌态势，上证指数再度跌破3000点，从上周日公布的数据来看，6月官方制造业PMI为49.5%，基本符合预期，同时也验证，经济仍处于弱复苏阶段。

从供需角度来看，PMI生产指数为50.6%，较上月回落0.2个百分点；PMI新订单指数为49.5%，较上月回落0.1个百分点，供需“剪刀差”略有收窄，但是仍处高位，分项数据显示，需求不足拖累供给收缩，或许是6月PMI仍处收缩区间的主要原因。（wind，6.30）

过去的一年内，房地产市场的持续调整给我国经济带来了较大的压力，周五盘后，人行发布货币政策委员会二季度例会通稿，在一季度例会的基础上进一步提到，要“充分认识房地产市场供求关系的新变化、顺应人民群众对优质住房的新期待，着力推动已出台金融政策措施落地见效，促进房地产市场平稳健康发展”。

当前政策稳楼市的信心比较坚定，预计随着地产新政的逐步发力，房地产市场将有望逐渐企稳，带动我国宏观经济低斜率复苏，A股市场也有望相应受益。
总体来看，当前，我国经济仍然面临有效需求不足，以及社会信心偏弱和景气程度较差等客观挑战。预计随着财政和房地产政策“双管齐下”，我国将有望稳健地走出的经济周期底部，带动A股市场有望反弹。

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