【行情回顾07.04】
市场表现：市场高开低走，三大指数均收跌，小微盘股跌幅较大。个股普跌，其中4885家下跌，24家跌停，仅426家上涨。
资金动态：沪深两市成交额5831亿，较上个交易日放量28亿。两市主力资金净流出超300亿。
板块强弱：板块方面，电机、人形机器人、贵金属等少数板块上涨，教育、旅游、房地产、零售等板块跌幅居前。
【机构观点】
市场研判：《市场极度缩量之后，关注边际变化，耐心等待机会来临！》
近期市场延续低迷态势，成交额再创年内新低跌破6000亿，资金避险情绪持续升温。虽然短期市场企稳还需要等待积极催化，但我们对中期机会依旧保持乐观。后续如果市场再出现明显调整，将为投资者提供布局良机。展望后市，虽然短期内市场难有明显的利好，但当前的市场行为与年初已明显不同，下方的流动性问题并没有彼时那么大，雪球和量化基本都已出清。而且沪深300等宽基指数ETF连续放量，政策性资金托底或对市场起到一定支撑作用。同时7月重要会议即将召开，资本市场利好政策值得期待。
投资策略：《中信建投 | 全球增长下行，超配长债美元短债——资产因子与股债配置策略7月》
宏观因子中，全球增长类因子共振下行，国内金融条件持续收紧。原油供给因子短期保持低位震荡。预计7月国内处于普林格六周期的阶段六，建议配置债券和黄金，但需警惕黄金高位震荡。中债久期择时组合最新建议为长久期进攻配置，美债建议保持现金防御配置。A股上市公司业绩跟踪体系发现一季报三大指数超预期因子低于过去五年均值。
【市场要闻】
1.【6月份中国电商物流指数持续回升 连续四个月上涨】7月4日，中国物流与采购联合会公布6月份中国电商物流指数。6月份电商物流市场供需两端均有明显增长，电商物流指数涨幅进一步扩大，连续四个月上涨。6月份中国电商物流指数为114.8点，较上月回升0.9点。具体来看，6月份电商物流总业务量指数为132.9点，较上月回升3.1点。分地区来看，全国所有地区总业务量指数均有所提高，西部地区提升幅度最大，东部地区超过全国平均水平。农村电商物流业务量指数加速上升。6月份，农村电商物流业务量指数为132.1点，较上月回升2.4点。总业务量指数和农村业务量指数，比去年同期增长均超过30%。
2.【北京“626”楼市新政落地首周：新房和二手房网签量大涨 市场活跃度大升】7月4日，“新政出来后一直在带客户看房。”一位主攻新房销售的中介机构经纪人告诉记者，周末实在跑不过来，有几个客户只好委托给团队中的其他同事协助带看。根据北京住建委公布的数据统计，6月27日至7月2日，北京新房住宅网签量为1450套，存量房（二手房）网签量为4068套，较新政出台前（6月20日至6月25日）950套和3020套有较大程度提升，分别增长52.6%和34.7%。
3.【美国货币市场基金规模创下6.15万亿美元的历史新高】7月4日，美国货币市场基金资产规模升至新的纪录高位，因为随着美联储决策者继续暗示不急于放松货币政策，投资者预计短期利率将保持在高位。根据美国投资公司协会的数据，在截至7月2日的这个缩短的一周，大约有512亿美元流入美国货币市场基金。 总资产从前一周的6.10万亿美元升至6.15万亿美元。
4.【《中国气候变化蓝皮书（2024）》发布：极端天气事件将增多】7月4日，中国气象局发布《中国气候变化蓝皮书（2024）》，从大气圈、水圈、冰冻圈、生物圈和气候变化驱动因子等方面，反映全球和中国气候变化情况。我国是全球气候变化的敏感区和影响显著区，气候系统多个层面都发生明显的变化。长序列气候观测资料综合分析显示，极端高温事件发生更为频繁、强度更强、持续时间延长。伴随气温升高，大气中持水量增加，极端强降水事件的发生频次和强度也有所增强。从极端事件的长期变化看，中国年暖昼日数平均每10年增加6.7天；全国年累计暴雨站日数每10年增加4.1%。
5.【中指研究院：上半年百城二手房价格累计下跌3.61%】7月4日，中指研究院报告显示，2024年上半年，二手房市场“以价换量”态势延续，百城二手房价格累计下跌3.61%，已连跌26个月，环比下跌城市数量已连续13个月超90城；受改善型楼盘入市带动，百城新房价格累计上涨1.24%。上半年，新房销售表现较弱，重点100城新建商品住宅销售面积同比下降约四成，6月由于基数回落叠加政策效果显现，成交面积同比降幅收窄至约两成。1-5月重点城市二手房成交套数同比下降13%，6月以来（6.3-6.30），二手房周均成交套数同比增长24.1%，市场表现明显优于新房，上海、深圳、杭州等城市政策效果明显，其中上海6月以来二手房多日网签量超千套。2024年上半年，全国300城住宅用地供求规模同比降幅均超30%，土地成交楼面均价和溢价率均较去年同期下降。
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