五连阳！震荡行情下，红利+央企资产优势凸显
7月4日，$恒生央企ETF(SH513170)$再次上涨，迎来5连阳。随着近期市场的持续回调，投资者情绪也愈发低迷，市场成交量持续地量。此外，海外环境的变数也在增加，主要体现在降息预期。内外部不确定性的增加不排除短期继续扰动市场、甚至带来更大压力。在整体增长偏弱而市场盘整环境下，恒生中国央企指数受益于其央企+高股息资产的本质，凭借能够提供确定性收益的特性，在市场交易逻辑缺乏明确共识的情况下，迎来了资金的追捧。
恒生央企成分股表现亮眼
恒生央企投资逻辑
聚焦高股息资产：恒生中国央企指数成分股多为金融、能源和电信行业的龙头企业，这些公司具有较高的分红能力。2023年该指数的股息率达到7.05%，在当前低利率环境下，高股息资产因其稳定的现金回报而具有较大的吸引力，国央企普遍具备良好的现金流和分红政策，成为投资者追求稳定收益的理想选择。
长期估值重塑：国信证券认为红利资产板块将迎来长期估值重塑。参考海外经验，日本市场在明确分红政策后，上市企业股息率中枢大幅提升
上市以来表现良好：恒生央企ETF(513170)自上市以来表现良好，自2024年4月19日上市以来涨幅已达到20.29%，进一步提升了市场对这一指数的关注度。
大咖观点
华泰证券认为，港股红利有望成为当前的资产配置压舱石：（1）弱复苏背景下，短期红利风格占优。当前市场交易逻辑总量层面缺乏共识，主线逻辑还较为模糊。高增长、高景气行业相对稀缺，以景气为锚博取超额收益的难度提升，盈利稳定且抵御市场波动能力较强的红利资产有望持续跑赢；（2）低利率环境，红利资产配置价值凸显。宽货币环境下，利率处于下行通道，红利资产作为典型的类债资产，得益于较高的股息率，具备较高的配置价值；（3）制度不断完善，政策积极引导。近年来，证监会等有关部门不断加强分红制度建设，鼓励、引导上市公司提高分红水平，A股上市公司现金分红持续增长。
总体而言，在宏观政策“中特估”“央企市值管理”时代风向标指引下、微观公司治理利好频出的情况下，涵盖“高股息、低估值、纯正央企”这三大核心元素的恒生央企ETF（513170），可能会是帮助投资者把握时代红利的良好配置工具。
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风险提示：以上涉及个股不作为推荐。ETF二级市场价格涨跌不代表基金实际净值。市场有风险，投资需谨慎。
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