安乃达基本面分析

1. 财务数据分析

营业收入和净利润

• 2024年1-6月预计营业收入：

• 预计范围：6.71亿元至7.83亿元

• 同比变动：-6.61%至8.98%

• 2024年1-6月预计净利润：

• 预计范围：7090.94万元至8323.22万元

• 同比变动：-4.30%至12.33%

• 2024年1-6月预计扣非净利润：

• 预计范围：6883.90万元至8031.18万元

• 同比变动：-1.71%至14.67%

毛利率

• 2021年：20.64%

• 2022年：21.28%

• 2023年：20.25%

• 主营业务毛利率和内外销毛利率也类似，外销毛利率显著高于内销。

客户依赖

• 前五大客户收入占比逐年增加，2023年达到85.27%

• 前五大客户中境内客户4家，境外客户2家，合作时间较长且稳定。

2. 风险分析

• 客户集中风险：前五大客户占比高，存在市场环境变化和大客户需求下降的双刃剑风险。

• 增长放缓：营业收入和净利润增长放缓，需关注未来增长动力。

3. 市场和行业分析

• 电动两轮车市场：国内和国际市场需求依然较大，尤其是在环保和政策推动下，未来仍有增长潜力。

• 公司定位：公司在国内外市场的核心供应商地位较稳固，具有一定竞争优势。

4. 股价预测

现有数据

• 当前股价：48元

• 每股收益（EPS）：1.7元/股

• 行业平均市盈率（PE-TTM）：45.47

PE估值法

假设安乃达未来能够维持行业平均市盈率（PE-TTM）：

但是由于公司的实际PE低于行业平均，当前PE约为28.23（基于当前股价48元和EPS 1.7元）：

结论

根据详细分析，当前股价48元基本反映了公司的现状和市场预期。理论上，公司若能改善增长动力和降低客户集中风险，股价可能会向行业平均PE靠拢，即潜在上升空间至77元左右。