阿根廷锂矿产能暴增八成的“消息”还在持续发酵，电池级碳酸锂价格再度“破防”。阿根廷作为全球锂资源大国的逆势扩产正让新能源产业再次面临雪上加霜！
7月3日，生意社电池级碳酸锂基准价跌破10万元大关。碳酸锂2047主力合约也跌破9万元心理关口。
然而，值得警惕的是，这究竟是一场意外，还是早有预谋？在各种“消息”中，似乎在有意在混淆概念。锂价“破防”的背后，一场暗战似乎正在展开。
PART/ 01事出反常必有妖！意外扩产，还是早有预谋？
事出反常必有妖，让我们来回顾一下事情的始末。
7月1日一则尚未公布时间表的消息自彭博社传出，阿根廷政府计划将在未来几周和几个月内，投产四个新锂矿项目——这将使得阿根廷的锂年产能大幅增加79%，达到20.2万公吨当量，国际锂资源供应的天平将出现失衡。
随后，锂矿供应将大幅增长的消息，不胫而走。本周工业级碳酸锂市场均价一度跌至8.65万元/吨，跌幅达到4.95%；电池级碳酸锂市场均价也跌至8.95万元/吨，跌幅达到4.79%。碳酸锂9万元/吨的心理关口被接连突破。整个市场陷入动荡与猜测。
但是，这里需要提出一个严肃的问题。阿根廷的扩产究竟是一场“意外”，还是早有预谋？
对此，真锂研究创始人墨柯在接受《科创板日报》采访时指出，“（阿根廷的扩产）这原本就是计划中的扩产，相关的供给量在年初基本上都已经计算过了，不会额外增加供给量。”
因此在业内、甚至是在大多数碳酸锂期货的专业人士看来，根本就不存在什么阿根廷突然增加锂矿产量的情况。
然而，为什么在业内早有预期的情况下，整个市场却显得“如临大敌”般地格外惊慌？
对此，相关业内人士表示，除了不明就里的散户跟风外，需要格外警惕，“消息炒作”在引导市场，趁机做市。最近各种“三无消息”和“旧闻炒作”实在太多了，什么宁德停产、海外滞销，都旨在唱空市场。
因此，事出反常必有妖，市场可能已经面临拐点。
PART/ 02两大疑点，锂矿扩产更像一次心理战
“借助此次阿根廷锂矿扩产消息打压锂价，更像是一次心理战。”
相关接近市场人士表示，近半年来一直呈现碳酸锂期货价格高于现货价格的格局。因此做空压力一直很大，急需释放。因此，阿根廷锂矿扩产计划也就成了最好的故事素材。
只不过，百密一疏，在阿根廷锂矿扩产八成的相关消息持续发酵的过程中，还有两大疑点，一个是产能与产量的混淆，另一个是对于成本认知的缺乏。
首先，“产能”和“产量”两个不同概念。相关业内人士表示，需要警惕碳酸锂产量可能与产能的增长形成较大差异，实际产量可能不会大幅提高。
即使目前阿根廷公布了扩产20万吨的计划，且不论产能是否存在水分，要达到这一产能也需要较长时间。更多的情况是，这是阿根廷的米莱政府为了应对财政危机，吸引外商投资，有意释放出来的信号。
但是，从历史上看，阿根廷嚷嚷了十几年的盐湖锂资源大开发，到现在也就建成了一个，而且还没有达产。宁德时代、赣锋锂业等很多中国企业都为此深陷其中，教训已经十分惨痛。按照阿根廷的投资效率和建设能力，别说今年能达产，就是明年、后年都是一个未知数。
其次，从成本上来看，2024年90%的主要锂矿的现金成本，折合成碳酸锂当量已经接近7.5万元/吨，锂矿锂盐环节净利润占比值已处于历史低位。
对此，相关业内人士指出，在目前锂价走低的情况下，矿产投资在放缓，采矿成本和运费都在快速上涨，都使得价格已经接近市场底部。如果继续压低锂矿价格，不仅将会引发资源端进一步减产，对于大多数厂家，也可以等着低价矿先行出货，然后再坐等抬价。
真锂研究创始人墨柯也表示，目前的大趋势是，由于锂价的下滑，成本高的项目正在减产或停产，今年的总供给量或许不如年初普遍的预期。阿根廷的所谓计划扩产更多地只是在情绪上会短期影响锂价，但不出意外会马上修复，总体上对锂价和行业的影响不大。
PART/ 03抢产能、抢限量，大家都在等风来
据真锂新媒在6月下旬刚刚召开的“成都·2024锂电市场研讨会”上了解到的情况，目前上游锂矿和碳酸锂生产企业尽管都在抱怨锂价过低，但是却没有一家选择放弃。
“根本就没有产能出清，相反，投资增长的要比产能出清快得多。”这是四川某锂矿大厂反映的真实情况。
在锂价低迷的情况下，正是抢资源、抢产能的大好时机。大家都知道，随着新能源的快速发展、锂电需求的增长，大趋势一定是资源为王，价格稳步上行。目前的碳酸锂价格低迷，只不过是上一个周期遗留下来的供需失衡的产物，只要扛过这轮周期调整，就是剩者为王。
关键的是锂矿和碳酸锂的产品寿命和建设周期都很长，堆在矿区或放在仓库里也不会坏。企业更多地只是来自于资金和债务成本上的压力。有下游贸易商透露，目前有许多库存从去年12月份到现在就没有动过了（有占库时间限制，但是往往外面转一圈又拉回来了），企业并不着急出货。
在目前的金融政策和银行信贷环境下，只要银行不抽贷、不加息，企业可以通过缩减产量、停工停产来慢慢地熬过这个“价格寒冬”。
而更有乐观的观点认为，这次锂价的下跌有可能意味着，持续了近半年的期货市场补贴现货市场的行情即将终结。借助此次阿根廷锂矿扩产消息打压锂价，这种行为本身已经说明“空头”的急切。随着“空头”的出尽，碳酸锂实际供应量的增长放缓，以及美国降息的预期增强，碳酸锂行情有可能重新进入上行周期。
现在的情况是，大家都在等风来。无论是美元降息，还是下游锂电储能、新能源汽车的持续增长，只要有风来，锂价就一定可以逐步回暖。
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