不改名，一直绿？

$隆基绿能(SH601012)$  不改名，一直绿！

时值炎炎夏日，但“光伏茅”隆基绿能却陷入了多事之秋。

客观上而言，隆基绿能的这波下跌离不开冰凉彻骨的大环境——一方面，近一年来，光伏行业被低价内卷、产能出清“阴影”笼罩。没有一家光伏企业能够独善其身；另一方面，受退市新规政策影响，市场担心退市和量化抽走流动性，大盘整体下跌。

面对行业寒冬，这家光伏巨头无论是从战略和战术上都没有自乱阵脚，反而一直在坚持做产品和技术创新。

但从悲观者视角来看，隆基绿能的基本面却难言乐观——近日传出马来西亚和越南的产线要关停，此前接连爆出大幅裁员，今年一季度公司营业、利润均出现大幅下滑，账上躺着570亿又要发债百亿......

有投资者对隆基绿能今年的表现表示失望，认为在过去两个季度的价格战中，隆基绿能的现金损失速度过快，在价格战中表现不佳，“友商在Q1甚至略有盈利”。

“长坡厚雪多起伏。”隆基绿能的2023年财报发布时，少见地在最前面放了一封董事长钟宝申写给全体股东的信，开头就是这句话。

产能过剩、价格大战，光伏产业自2023年以来就在爬这个“雪坡”。即使是行业龙头隆基绿能，也不得不面对挑战。

而从这些星星点点的消息和传言来看，随着龙头排位更新、新旧产能更替，一场产业洗牌和格局的巨变也在酝酿之中。隆基绿能要靠什么实现翻盘、迎来春天，它是否还能再次押中未来。这才是业界真正关心的。

多重忧虑叠加大盘的消极情绪下，很少有投资者真正的关心隆基绿能的质地是否真的发生变化。实际上，如果投资者足够细心或者长期关注隆基绿能就会发现，站在企业的视角上，隆基绿能一直坚持在做“正确的事”。

据说明眼人都能看出来，隆基绿能放弃了行业依靠“价格战”占领市场份额的方式，试图走出另一条路线——深耕BC技术路线，拿出“高功率、高价值”领先技术和产品，突出“全生命周期价值”，打破这场行业同质化困局。

这一系列动作虽没有错，但也间接说明了龙头在“卷技术”引领光伏行业迭代升级、穿越周期的过程中所承受的压力。

这种压力一方面来自于行业，另一方面来源于客户。

“隆基的一代BC产品主要的市场定位的确是屋顶市场，但是二代BC完全不同。二代BC产品的应用将是面向全场景市场。这也是公司率先发布的基于二代BC的Hi-MO 9产品主要定位于地面集中式市场的原因。”

“到2025年，我们的全线产品将处一个非常显著的领先地位。未来三年，公司预计单晶硅片年产能将达到200GW，其中泰睿硅片产能占比超80%；BC电池年产能将达到100GW；单晶组件年产能将达到150GW。”

当年，隆基绿能坚定地推进单晶硅革命，至今仍为人所津津乐道。现在，愿意押注“长期正确”隆基绿能坚定看好BC电池路线，是否能再度上演一个“逆袭”故事？

什么时候见底？谁也没有准确的答案。

我的答案是：改名之时就是交底之日！