今天科技股集体调整近1%，消费电子、半导体、CPO等科技板块都在下跌，这是发生什么了？
实际上这已经不是大科技回调的第一天，从5月份见顶以来，大科技已经回调了将近一个月。
大科技包罗万象，有电子、半导体、智能驾驶、软件等等诸多细分方向，不能一概而论。
今天叶秋和大家聊聊对大科技后续的投资看法。
1、大科技回调的原因。
首先我认为最主要的原因还是A股高位回调。
从5月20日A股见顶以来，三大指数调整了一个多月，大科技也跟着集体调整。
目前市场已经缩量到5000多亿的成交量，科技板块是一个对风险偏好和流动性高度敏感的板块。
如果市场风险偏好高，流动性也充沛，每次科技股都是暴力反弹的急先锋。
这也是去年和上半年以来，我们多次看到游戏、传媒等科技板块涨幅靠前的原因。
但另一方面，如果市场低迷，风险偏好比较低，集体抱团高股息，流动性也越来越萎靡，那么科技板块跌起来也是很猛烈的。
这一点，我相信很多持有半导体的朋友都深有感触，他可以一个月涨二三十个点，也可能两周让你回到解放前。
其次是中报季来临了，科技股最大的挑战来了。
现在已经是7月份了，财报季来临了，有业绩的会脱颖而出，而没业绩的会见光死。
为什么科技股这么受投资者青睐呢？
因为科技股都是非线性成长，一旦业绩进入爆发周期，往往是100%以上的高增长，给人带来惊人的回报。
同样的，如果业绩进入下行周期，往往增速是同比下滑几十个点。
因此某些业绩预期比较差的板块，比如传媒、游戏等上半年业绩大概率不会好，股价也是率先调整。
因此科技股回调的主要回应是市场大幅下跌和自身业绩预期不够强导致的。
2、大科技还能布局吗？
答案是肯定的，但大科技只有结构机会，没有全局性机会。
如果是预期比较差的游戏、传媒、软件等公司，近期股价大幅下跌，业绩大概是没有的，从一季度的业绩就一样预见到，这样的板块短期还是要回避的，防止业绩暴雷，股价大幅下跌。
如果是市场预期比较好的，比如半导体、人工智能算力板块，很多半导体公司一季度业绩已经反转，二季度大概率还会进一步改善，算力公司也是如此，一季度高增长，二季度大概率还会延迟这种趋势。
这些板块近期由于市场回调，强势板块开始补跌了，反而是很好的上车机会。
因为只要市场恢复上涨，有业绩的科技股依旧是市场的香饽饽。
总结一下，半导体和AI算力近期回调是错杀的，业绩端没有问题，如果短期超跌了，还是值得关注起来的。
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