兴瑞科技：进军泰国设立子公司，瞄准汽车电子及服务器结构件业务

兴瑞科技发布公告称，拟在泰国设立子公司并投资不超过1100万美元建设生产基地，主要用于发展汽车电子及服务器结构件业务。这一举措标志着公司在服务器及AI终端领域的第二成长曲线逐步确立。兴瑞科技已经逐步进入服务器供应链，终端客户涵盖了A客户、Dell等，并计划进一步扩展至AI服务器和其他高附加值产品。

在汽车电子方面，兴瑞科技作为新能源汽车嵌件注塑集成工艺的国内领军企业，预计新增10亿产能，这将助力公司实现业绩高增。此外，公司正同步规划苏州和海外工厂的扩建，以支撑长期的增长需求。

此外，兴瑞科技的智能终端业务在经过短期技术迭代需求放缓后，2024年需求逐步复苏，并在卫星发射、Wifi领域等新产品线上布局发力。随着AI技术的快速发展，智能终端业务有望迎来触底反弹。

东吴证券维持对兴瑞科技的2024-2026年归母净利润预测，分别为3.7亿元、5.0亿元和6.8亿元，对应每股收益分别为1.25元、1.69元和2.28元，并维持“买入”评级。

风险提示包括下游需求不及预期、汇率波动风险及大宗商品价格波动风险。