华测检测2024年上半年业绩超预期展现强劲经营韧性

华测检测7月6日发布的2024年上半年业绩预告显示，公司营业收入达到27.60亿至28.20亿元，同比增长8%至10%；归母净利润为4.33亿至4.40亿元，同比增长1%至3%。扣非后归母净利润为4.00亿至4.07亿元，同比增长4%至6%。这些数据均超过了市场预期，显示出公司的盈利能力明显修复。

具体来看，华测检测第二季度的单季营业收入预计为15.68亿至16.28亿元，同比增长9%至13%；归母净利润为3.00亿至3.07亿元，同比增长6%至8%；扣非后归母净利润为2.87亿至2.94亿元，同比增长7%至10%。公司2Q24扣非归母净利润中枢同比增长8.7%，在经历了两个季度的下滑后转正，呈现出较好的增长势头。

分板块来看，生命科学和工业测试表现较强，其中食品检测和环境检测带动盈利能力提升。消费品检测恢复正常，汽车检测业务稳定。尽管医学医药板块有下降，但降幅环比收窄，未来基数压力较小。公司整体毛利率也略有提升，预计Q2归母净利润中枢和收入中枢的比值达19%。

华测检测还计划通过收并购实现全年约5%的收入增长，主要方向包括国际化、大交通和双碳领域。此外，公司拟用自有资金回购200至300万股用于员工持股计划或股权激励，以增强员工积极性和投资者信心。

在长期估值方面，中金维持公司2024/2025年的盈利预测不变，当前股价对应2024/2025年市盈率为17.0倍和14.5倍，维持跑赢行业评级和15.29元的目标价，较当前股价有47.1%的上行空间。

值得注意的是，研究机构建议投资者关注新业务进展、运营效率提升和并购整合的潜在风险。