央行出手！针对长期利率！

【市 场 综 述】

A股三大指数中沪指下跌，深成指和创业板指上涨。截至收盘，沪指跌0.26%报收2949.93点，深成指涨0.25%报收8695.55点，创业板指涨0.51%报收1655.59点。沪深两市超3900只个股上涨。板块题材上，医药、有色金属、渔业板块涨幅居前，银行、保险、酒类板块涨幅靠后。

数据来源：Wind

【要 闻 点 评】

1.欧盟电动车临时关税今日生效

当地时间7月4日，欧盟委员会发布公告称，在对中国电动汽车（BEV）进行为期九个月的反补贴调查后，决定对来自中国的电动汽车进口征收临时反补贴税。该临时关税适用于部分中国汽车制造商，包括对上汽集团加征税率为37.6%，吉利为19.9%，比亚迪为17.4%；其他配合欧盟调查的车企平均加征税率为20.8%，未配合调查的车企加征税率为37.6%。相较于欧盟在6月12日披露的数据，本次确定的税率略有下调。临时关税将于2024年7月5日生效，最长持续四个月，期间欧盟成员国将投票决定是否将其转为为期五年的正式关税。目前，欧盟和中国政府仍在通过技术层面的讨论，寻求符合世贸组织规则的解决方案。欧盟中国商会发表声明称，坚决反对欧方在政治因素驱动下的这一贸易保护主义举动。（中国基金报）

点评：

欧盟此举并不能直接提升欧洲汽车制造商的竞争力，反而会加剧贸易保护主义抬头，不利于全球化进程推进。

2.央行将从金融机构借入国债

7月5日，据证券时报报道，央行已与几家主要金融机构签订债券借入协议，已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元。央行将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。专家学者认为，理论上，央行借入国债后，可能随时在公开市场卖出，以调节长期收益率。对于央行将开展的操作规模不宜预期过高，央行更多是在释放引导长期国债收益率上行的信号。随着央行预期引导力度加大，长期国债收益率有望逐渐回升至合意区间。央行曾表示，如果长期国债收益率持续下行，并非买入的好时机。央行高度关注当前债券市场变化及潜在风险，必要时会进行卖出低风险债券包括国债操作。（券商中国）

点评：

央行从金融机构借入国债，有助于更好地管理长端利率，防范利率风险。

【市 场 观 点】

A股三大指数中沪指下跌，深成指和创业板指上涨。板块题材上，国有大型银行、白色家电、贵金属板块涨幅居前，渔业、旅游及休闲、教育板块涨幅靠后。消息面上，当地时间7月4日，欧盟委员会发布公告称，在对中国电动汽车（BEV）进行为期九个月的反补贴调查后，决定对来自中国的电动汽车进口征收临时反补贴税。该临时关税适用于部分中国汽车制造商，包括对上汽集团加征税率为37.6%，吉利为19.9%，比亚迪为17.4%；其他配合欧盟调查的车企平均加征税率为20.8%，未配合调查的车企加征税率为37.6%。临时关税将于2024年7月5日生效，最长持续四个月，期间欧盟成员国将投票决定是否将其转为为期五年的正式关税。7月5日，据证券时报报道，央行已与几家主要金融机构签订债券借入协议，已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元。央行将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。

当前依然建议继续关注红利低波类资产，和自由现金回报率稳定的水电、核电，保费稳定增长的财险。随着政策、价格和外部三大信号逐步验证，三季度市场信号有望明确，配置重心再转向绩优成长，其中以沪深300为代表的绩优成长板块具备性价比，其持续创造自由现金流、提升股东回报的能力也会带来长期投资价值，重点关注银行、机械、家电、电子等制造业龙头，反腐影响充分定价后的医药以及港股的互联网和消费龙头。

【投 资 风 向】

三季度有望看到三大信号陆续明朗

政策信号方面，三中全会聚焦全面深化改革，落地后能够稳定市场预期；价格信号方面，核心城市房价企稳有待进一步验证，收储和刺激需求的增量政策或加码；外部信号方面，强势美元的压力仍有待释放，美国大选的影响将在三季度逐步被定价。

当前配置上延续红利低波

当前依然建议关注红利低波类资产，和自由现金回报率稳定的水电、核电，保费稳定增长的财险。随着政策、价格和外部三大信号逐步验证，三季度市场信号有望明确，配置重心再转向绩优成长，其中以沪深300为代表的绩优成长板块具备性价比，其持续创造自由现金流、提升股东回报的能力也会带来长期投资价值，重点关注银行、机械、家电、电子等制造业龙头，反腐影响充分定价后的医药以及港股的互联网和消费龙头。

#掌握下半年# #欧盟按原计划对中国电动汽车加征关税# #人人都爱宝藏基#