赛力斯复盘

因为25亿收购价值100亿的HW商标，市场褒贬不一，轿子比较重，赛力斯本周连续五个交易日缩量下跌，每天冲高至10日均线都是走出冲高回落的走势，今天跟随大盘和板块继续下探至半年线后，午后快速拉升翻红，一度冲高到五日线后冲高回落到零轴附近，下周随着中报临近能否止跌企稳重新回到90之上？一起来复盘下！

跟年初那波回升选择赛力斯是一样的，记得当时还有一个高新发展，极其暴力。时过境迁今非昔比，赛力斯已经成为大屁股，消息面、资金面、情绪面几乎全面逆风，产销绩报成为唯一下跌支撑和上涨推动因素。

赛力斯这个疲软走势，也很无奈，只能多给他一份耐心！A股一向是喜新厌旧，短线资金更多是喜欢炒概念和炒预期，北汽处于预期阶段，显然是受到更多赌徒们的喜欢，赛力斯已经成功，只能靠业绩来推动股价，往年赛力斯半年报预告都是7月15日出，今年业绩向好有可能提前出，因为13日和14日是周末，最晚下周周五晚上出预告。因此，下周的每一天都是值得期待，随着小弟北汽展开主升浪，老大哥赛力斯也有望放量启动中报行情！

25亿元买下价值超102亿元的问界品牌，赛力斯与华为的合作进入“新纪元”。

表面看，这是两家企业对于品牌资产的一次交易，而且赛力斯几乎是以二折的超值价格购入；但背后则是两家企业在长期合作后，厘清了问界品牌的归属问题，并对各自战略和定位的再次重申和强化。

交易完成后，赛力斯将拥有完整的品牌资产，双方将基于各自优势，持续且更好地为用户和资本市场创造价值。

无论是交易价格，还是今后的长期发展，赛力斯都“赢麻了”。

【二折购入“问界”，再次“赢麻了”】

一纸公告，让赛力斯再次成为车圈关注的焦点。

7月2日晚，赛力斯发布公告，其控股子公司赛力斯汽车与华为商定，拟以25亿元收购华为持有的919项问界等系列文字和图形商标，以及44项相关外观设计专利，预计于今年12月30日前完成。

要知道，问界是当前新势力阵营中的当红明星。问界品牌在今年6月单月交付突破4万，创历史新高。

其中，问界M9在6月份交付17241辆，累计大定超10万辆，稳居50万以上车型销量第一，成为搅动中国高端豪车市场的X因素。新款M7上半年累计销量突破11万，居中国新势力车型第一名，新款M5上市累计交付破1万辆。问界产品呈现三线并进的澎湃之势，更多新品也将在年内推出。（来源：各品牌公告，第一电动）

在问界助力下，赛力斯新能源汽车6月销量达44126辆，同比大增长372.04%；今年1-6月，累计销量200949辆，同比增长348.55%。可以看出，问界是赛力斯成功的最大功臣。

本次交易看似非常简单，就是上市公司斥资收购了一个品牌。但对于华为和赛力斯来说都具有战略意义。

价格层面，赛力斯公布的资产评估报告显示，华为转让的问界相关资产在评估基准日的市场价值超102亿元。而赛力斯仅花费25亿元，接近二折的水平，这对于上市公司和投资者而言，无疑是一次非常“负责”的交易。

相比那些动辄几倍、几十倍溢价的收购，赛力斯这笔收购太值了。

其次，本次交易并不会影响双方联合业务的开展，简而言之，合作没有任何变化，只是问界的商标、外观设计专利等归属权从华为变成了赛力斯。

此前，华为还转让了“享界”、“智界”等商标给相关方，进一步重申“不造车”的理念，利用领先的智能网联汽车技术，持续帮助车企造好车、卖好车。

“华为造车与否”曾一度引发巨大争议，甚至被认为会牵连到合作车企的利益。但如今，华为智选车（鸿蒙智行）的边界更加清晰。

这次将品牌转让给合作伙伴，相当于华为再次向外界喊话“不造车”，并铁了心赋能车企。赛力斯就是和华为合作最深、范围最广、装车量最大的整车商，即便华为也在扩充“朋友圈”，但无论是合作深度、亦或产品销售表现、用户认可度等等维度，都难以复制赛力斯的成功。

这也决定了赛力斯的独一无二，也是其获得更高估值的原因。

最后，通过本次交易，厘清了问界品牌的归属问题。市场和舆论对问界都有极高的关注度，但此前因品牌归属华为，制造属于赛力斯，也对用户产生了一些困扰。

此次赛力斯收购问界品牌，有利于未来长期发展，赛力斯与华为各自的定位更为明晰，未来将发挥各自资源、禀赋优势，双方联合设计、联合营销，提供跨界融合的新豪华汽车产品。

【换挡提速，驶向星辰大海】

自2021年合作以来，华为和赛力斯打造了世界汽车史上经典的跨界融合，赛力斯更是逆境突围，一度成为国内新势力市值第一的企业。

要知道，问界第一款车M5在2021年12月才上市，迄今也才2年半的时间。赛力斯如今已是国内数一数二的车企，从名不见经传到扬名四海，从边缘到头部，堪称一部商业奇迹。

这背后离不开和华为开创性的合作模式。此前，双方还签订了《进一步深化联合业务合作协议》，这也是继在2023年2月签署深化联合业务协议后，再度签署相关协议，标志着双方坚定发展联合业务模式和全力打造AITO问界品牌的决心。

目前，华为赋能车企分为三种模式——传统的Tire 1（汽车零部件供应）模式、华为终端BG负责的智选车模式（鸿蒙智行）、华为车BU掌舵的HUAWEI INSIDE（HI模式）。

值得一提的是，赛力斯汽车是唯一一家与华为智选车、车BU、华为数字能源签订战略合作的车企，合作程度最深。

如此成功的案例在前，“很多大车企来找华为合作智选车，但资源有限、人手有限，重点只能做四个样板点。”余承东曾如此透露。因此，赛力斯堪称孤例，更加凸显出其在新势力阵营的独特之处。

而且，赛力斯还在积极参与引进（华为车BU成立的新公司）战略投资事宜，若成功参与投资，双方将形成休戚与共的利益共同体。

此前，华为计划将一级部门华为车BU分拆为独立子公司，并拿出最多40%的股权对外融资。

余承东曾公开表示，2024年前3个月，华为智选车业务已经实现扭亏为盈，车BU还接近扭亏平衡的边缘，预计从4月开始，能实现良性的正向的发展。考虑到华为的品牌号召力和影响力，入股华为车BU无疑是一个双赢的选择。

与此同时，此次交易，为问界走向世界舞台打下了基础。

当前，出海已经成为许多车企的重要增长点，奇瑞、长城等企业在国际市场势头正盛，中国制造对海外用户吸引力极大，而且许多海外国家新能源汽车渗透率还较低，具有广阔的发展潜力。

如今，我国新能源汽车渗透率，已经逼近50%（乘联会数据）的关口；而海外渗透率不到20%，除中国外，欧洲略高，而北美和其他区域都不到10%，成长空间巨大。

2023年我国汽车出口491万辆，同比增长57.4%，超越日本，正式跃升为世界第一大汽车出口国。

出海一片之势，但囿于一些既定因素，华为在海外市场面临挑战，问界品牌归属赛力斯，相当于消除了这一潜在影响，为AITO问界出海扫清了障碍，奠定了基础，也是问界成为世界级新豪华汽车品牌的滥觞。未来，赛力斯挺进国际市场的星辰大海，其天花板无疑将再度大幅抬升。

正如赛力斯董事长张兴海所说：“刚开始，有一些业界同仁‘看不起’赛力斯，如今是‘看不懂’赛力斯。”

而如今，即便看懂了，赛力斯也早已进入发展的新纪元。本次交易后，赛力斯也将二次换挡，提速飞驰。

不仅如此，在鸿蒙生态内，问界销量也是一马当先，远远超过智界（6月销量6015台）等竞争对手。

这意味着在同样的“华为加持”之下，问界已经建立起了自己的品牌优势，毕竟如果只是为了买华为的智驾技术，消费者有许多品牌可以选择，但其中的大多数，都选择了问界。同时，易观千帆数据显示，问界车主APP“AITO”的用户中，有约4成使用的是非华为手机。

起初，问界品牌的崛起的确离不开华为技术的加持，但眼下，越来越多的消费者，不止因为华为而选择问界，也在因为问界品牌本身而选择问界。

从这个角度讲，赛力斯收购资产本身就具备足够的价值，作为一个每年能提供数十亿净利润的高端汽车品牌，第三方的100亿元估值绝不夸张。

当然，赛力斯并不是一家资产投资公司，问界品牌的价值，归根结底要反应到业务上，这也是赛力斯收购问界的第二点好处：收购问界品牌，对赛力斯的业务有着重要影响。

最直接的表现是出海业务。

此前赛力斯汽车出口使用的是“SERES”车标。与国内不同的品牌，不仅提升了消费者的理解成本，也会影响一个全球品牌的塑造。

可以发现，在互联网等行业，许多厂商都会选择使用新品牌出海。但在汽车行业，无论是丰田、大众等中端品牌，还是奔驰、奥迪等高端品牌，都是全球统一品牌。即便是国内品牌，也会早早建立起自己的全球化商标。汽车行业生来就是一项全球产业，商标的统一会极大地利好问界的国际化布局。

第三，买车标就是买面子。在价值层面，握有品牌对赛力斯的形象有着重要意义。

对于汽车行业，尤其是对于中高端汽车来说，品牌就是最宝贵的业务资产。国内五大汽车集团在资本市场的估值一直以来都与销量、收入、净利润不符，这其中一个核心原因，就是缺乏自己的品牌。

而一旦国产汽车能够建立起自己的品牌，如比亚迪和赛力斯，其市值就会迅速增长。而眼下，赛力斯正是A股炙手可热的投资标的，千亿市值下，问界品牌带来的长期价值难以预估。

对于普通汽车消费者而言，车标带来的面子可能只是虚荣，但对赛力斯来说，“面子”的价值是以亿元计的。

目前赛力斯汽车是唯一一家与智选车、车BU、华为数字能源签订战略合作的车企，从各种层面，赛力斯都是华为汽车业务的“第一合作伙伴”。

但问界品牌的收购还是给外界带来了猜测：华为和问界是不是要分家？毕竟只有分家的兄弟，才会分割资产。

然而事实是，赛力斯与华为的合作正在变得更加紧密。

赛力斯方面的消息显示，双方正在推进赛力斯对华为车BU的入股。这种操作并不罕见，比如京东和腾讯在2014年在电商领域合作以后，双方就进行了交叉持股。2015年，淘宝和苏宁也进行了交叉持股。

持股意味着利益绑定，意味着双方将在更大的范围内进行更多的合作。

而品牌收购本身，某种程度上也有益于双方的合作关系——它提高了赛力斯与华为之间的依赖度。

在问界所在的中高端市场，智驾技术和品牌才是一款车最核心的竞争力。眼下，华为手中握有鸿蒙生态技术，赛力斯手中握有问界品牌，这意味着双方都握有合作的核心资产。此次收购中也体现着双方的信任：25亿的价格既是对华为在问界品牌上付出的回报，也让赛力斯以足够实惠的价格获得品牌资产。

不管往回看还是往前看，华为与赛力斯都是“双赢”的好伙伴。

从2022年3月问界M5上市至今，短短两年里，赛力斯已经成为了国内头部的中高端新能源主机厂，华为也成为了国内领先的汽车智能化解决方案供应商。这场合作同时成就了两家企业，也造就了问界这一广受市场认可的高端汽车品牌。

在失败合作比比皆是的新能源汽车行业，这种合作尤为难得。更何况问界销量屡创新高，双方没有理由减小合作力度。而合作愈紧密，越有利于问界产品的生产、品牌的塑造，最终带来销量的提升。——这也是这场收购的终极目的。

赛力斯这一轮推动没有结束，还在正常的上升通道当中。但是确实成交量很低。有点推不动他。昨天K线走的很难看，今天下探半年线，整体没有大的跌幅，就是在85-86附近筑底，欧盟关税落地没啥影响了，市场没有主线，赛力斯也没有那么拉，毕竟一直在90附近晃悠，筹码上看这一轮推动没结束，今天大概率就止跌了，市场百无聊赖，没啥太多说的，信号不明显，震荡也不大。

在如此糟糕的行情中，赛力斯的表现已算相对坚挺了，关于它各种分析众多，一会儿是品牌收购，一会儿又是其他的因素，分析来分析去没多大意义，赛力斯是时代的牛股，前期涨幅较大，即便大盘调整，它也几乎没怎么调，120 日均线一直坚挺。虽说它的一些故事可能讲完了，有人觉得该清仓，但实际上它仍旧有新故事在继续。

中报预告已经开启篇章，但是SLS却各大利空消息横行！

在7.12之前一定会有一道曙光！

赛狗还是那个狗，基本面没有变化，后续还是85-90震荡，90位置目前看比较难上攻，具体的还是需要看当天盘面。

我只能说85以下就是送钱，90以上随时破，7月肯定能上90/95。

但是赛狗不能太格局【意思是有盈利遇到压力位果断减仓或者出来。比如102 106 以及未来110 120】

后续还会给你上车机会，因为资金比较狗。

市场就是一条街

赛力斯很优秀，是其中一家高端品牌

性价比很高，拥有着店铺最高评分

但这市场逛街的人太少了

更不必说，现在市场的偏好不在这里

既没有钱，又没有热度

同时逛街的人日益减少

所以赛力斯的业绩暗淡是合理的

但毕竟是高性价比产品

所以向下跌的幅度也很有限

想要破局

就要有钱有热度

7.15是一招棋，可以吸引热度

能否吸引钱不知道

除此之外，只能等市场好转

只要逛街的人多起来就好了