简简单单做价值分析(82)-宁德时代 600132 23年研报

公司亮点

动力电池排名全球第一一线蓝筹

白马股

权重股

经营分析

营业收入持续稳定增长, 23年达4009亿,同期增长22%

23年财报显示:公司各业务均有所增加

国内外均有业务,以境内业务为主

扣非净利润持续增长,23年增长40%,为401亿

毛利平均26.5%.净利为11%

人员稍有减少，减少了生产,行政,增加了销售,技术和财务人员

四费均有增长

财务分析

流动资产:

2643亿(货币资金)+0亿交易金融资产+658亿应收+34.4亿其他应收+454存货+83亿其他流动以及非流动资产=3872亿

非流动资产:

500亿(长期股权投资)+28亿其他非流动资产+1154亿固定+250亿在建=1932亿

负债:152亿(短债)+1945亿应付+265亿职工薪酬和税费+136亿其他应付款+835亿长期债=3333亿

股票分析

净资产:2471亿; 23年扣非净利润400.9亿;R0E=16.9%

一线蓝筹, 10-15倍估值是其价值区间

4000亿市值参考

总股本:43.99亿 

参考股价:91元

备注:公司做了很多股权投资,例如先导智能和天华新能

21年之前高估,之后一直在价值回归

公司回购股价在146-194之间

技术分析见公众号