下修评级解读，温故而知新，以及未来展望1全筑债收盘97带帽破产明确多次表达无法偿

$岭南转债(SZ128044)$  下修评级解读，温故而知新，以及未来展望

1 全筑债收盘97 带帽 破产 明确多次表达无法偿债 评级之前b减.最后停牌前的前些月，已经不想评级了，最后刚兑5米

2正邦债，收盘84，带帽，破产，也是债务明确违约金无法兑付全部，评级ccc最后刚兑10米

3岭南债最新b加，下调，展望为负面，意思下次可能b或b减

4现在88.5，债评级比以前两个高，且没有造假，立案调查，破产，带帽的公司高管，流通二股东增持，6.6亿债追加抵押2.8亿担保通过开会

结论5-10米的刚兑基本大概率的，超出部分按历史办法，就是转股，溢价率10，也就亏损10点，那目前债90不到 就算摸100也是10点预期，盈亏比概率基本对等，谈不上机会，但即便违约也就亏10点转股这块，不是有的溢价率50-100的 转了瞬间亏半

最后除去几个股东积极应对，没有摆烂外，结合股吧信息汇总债的可能利好两个

1评级是7.1日出的去，完全可以相信，公司大股东高管，财务，董事会，甚至自救调研关联主力最晚可以7.2日盘后知晓，但是7.3日还是正股涨停的，这是细节之一，就是知道债下调明的利空，还拉版2个上1元自救，反常

2即便周末公告，主力就算7.2日不知道，凭千万上亿的股东实力，周五7.5日全天也不会一个都不知道怎么那等于债应该带头跌的比正股多才是真的结果跌幅比正股小，别忘记周五，广汇，中装债跌幅比正股大米细节，且周五竞价尾盘依旧正股往下1点，债上拉一点，如果下调是真的大利空，谁信竞价尾盘一个人都不知道？，如知道债理应往下竞价才符合逻辑

3正因为公司有负债，哪怕债多不愁，那么如股吧朋友解读那样，也分轻重急缓，眼前肯定优先想最大程度各种办法保转债6.6亿，哪怕个人换位思考，也是也有时间靠前优先处理

4最后也是股吧一朋友提到的，7.2日起开始新的下修计算日15天起，债到期28个交易日，也就是未来不上1.4必定触发下修条款提上日程，又有两个细分

1下修 正股利空，债多空对半，因为溢价率现在10往下下修溢价率就是0大概率，那就算刚兑外，就是平溢价转股，比股合算，因为债你90内如 是带着全额兑付105-107预期的，正股没有，如果退市正股也完蛋，股债刚兑外都完蛋，但是目前还在1.1即便1以下 足够一天时间1以上给你站队控仓减仓了可以抽身

2不下修，这个广汇，中装在回售上些不下修次日都20厘米往上，至少信心上大股东有底气债务条款兑付，不走下修华容道铤而走险

综上所述5米内高枕无忧，哪怕没有债追加担保，有了追加担保目前10米内，也是大有希望，可对比正邦的同期结点对比一下，无论基本面，重视度，多方增持，和态度，10米以上部分其实也就是买了正股因为溢价率和下修关系解读了，那就不是债违约与否的问题了，转正股最坏就是所有人的问题了

欢迎大家周末公正讨论。最大的问题就是正股不能退市，目前1.1，问题有，但1以下的还有好多个人这个不是债的问题，是低价股退市的所有1元股的问题