领益智造中报业绩点评
领益智造发布中报业绩预告，业绩符合预期，现点评如下：
Q2业绩符合预期
公司预计上半年实现归母净利润6.8-7.8亿元，同比下降45.52%-37.51%，实现扣非净利润5.5-6.5亿元，同比下降448.74%-39.41%
2Q24单季度看，公司实现净利润2.2-3.2亿元，yoy-51-66%，qoq-31-52%
公司二季度业绩同比下降主要因为新业务规模提升导致盈利能力下降，以及新能源业务亏损影响
展望未来，我们认为明年苹果公司的散热方案会迎来变革，建议重视机壳创新、VC散热赛道的新玩家：
散热+电池+快充共振
1⃣公司散热产品覆盖全产业链，包括超薄均热板、散热模组、液冷系统、石墨片、VC热管等，明年A客户散热方案预计升级“石墨+VC均热板”混合方案，公司有望切入模组带来增量8美金；
2⃣明年预计ip17机型采用不锈钢电池壳，增量ASP 3美金；
3⃣伴随AI高功耗，充电器有望迎瓦数升级，预计带来增量2-3美金；
4⃣传统主业伴随内部结构件升级&料号份额提升，ASP预计同比提升10-15%
＃上修24年归母至20亿，汽车及光伏业务亏损影响短期利润表现；25年苹果创新大年+换机周期，25/26年营收加速，＃25年有望实现利润30亿+，对应PE仅15倍，建议领导重点关注
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