$泸州老窖(SZ000568)$ $洋河股份(SZ002304)$ $XD山西汾(SH600809)$
白酒本周周总结：
一、之前的观点（重申）：
1. 白酒的月线级别调整从5月中旬开始持续到8月中下旬；
2. 白酒，今年只有估值修复行情，没有超额收益；
3. cpi继续弱，白酒下行周期继续，本轮下行周期会持续数年时间；
4. 远离业绩差的白酒：洋河股份，舍得酒业，酒鬼酒；洋河股份，舍得酒业，酒鬼酒会一直新低不断；
5. 泸州老窖，迎驾贡酒，舍得酒业，洋河股份，酒鬼酒等有业绩下滑的风险；
6. 降低白酒的仓位，提前做好防守，做好风险控制，做好风险对冲，或者只考虑茅台风确定性强的品种；
7. 不建议抄底白酒，有子弹的可以继续等，抄底抄早了，也是大亏；
二、本周的新观点：
1. 目前出了财通证券，中邮证券和国泰君安对白酒二季度净利润增速预测，做了统计表，这块会实时更新，券商研报预测数准确度很高，可以做参考；
2. 根据二季度净利润增速预测统计表（下图一）和一季度净利润增速统计表（下图二），山西汾酒，口子窖等股也有业绩下滑的风险。际泸州老窖跌破170后做了风险提示后，第二次大范围内做风险提示，小心业绩下滑的风险；
3. 白酒个股净利润增速下滑，会让白酒的整体的估值下一个台阶，不是啥好事，持仓者会继续遭受损失；
4. 本周调低了舍得酒业的看空目标价，从54调低到45.4，调低是侧面了解到二季度净利润增速会下滑，所以取数为净利润增速负增长15%，给10倍滚动市盈率；
5. 新增洋河股份的看空目标价，取数是预测今年0增速，取10倍滚动市盈率，所以看空目标价为66元；
6. 酒鬼酒周五盘中跌破40，离38也很近了，后续会调低酒鬼酒的看空目标价；
7. 我看空目标价中的白酒股，每次下调目标价，都是考虑到市场预期，业绩预期所调整，并不是为了看跌而看跌；
8. 技术面上，贵州茅台处于底分型，对于是不是出新低，我就有些犹豫，看不明白，这里单独说一下；
三、心态安抚：
1. 如果你在白酒仓位不大，利润很厚，有无限子弹或者风险控制，风险对冲做的不错，可以继续等买入，不着急，不要急于一时；
2. 如果你仓位很大，那不建议补仓，会放大亏损，至于割肉不割肉，我本人不给建议，全看自己对亏损的容忍度；
3. 仓位大的做好持久战的准备，很煎熬，放好心态；
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