小暑，晚风初定，莲花幽香，自在快活。天气虽然炎热，可迎面扑来的清风，总会把股市里的烦恼和忧愁吹走，留下一身的清爽。夏天的美好，是一片云，一阵风，一场雨，一只蝉……是无数藏匿于生活之中的简单事物。莫急勿慌，股风清扬。A股2024年下半年行情刚刚开始，股市生活不是诗歌，是关乎老百姓的真实物质生活。回顾上半年沪指报2967.40点，上涨0.73%；深成指报8848.70点，下跌0.01%；创业板指报1683.43%，下跌1.16%。今年上半年，沪指跌0.25%，深成指跌7.10%，创业板指跌10.99%。相比之下，2024年已经过半，全球股市为何进入狂欢模式?世界主要的一些股票市场，都在刷新高度纪录，为股民带去真正的“泼天的富贵"！
从A股表现来看，按前复权价计算，上半年共有833只A股上涨，占股票总数的15.53%，其中涨幅30%以上个股197只，涨幅50%以上个股86只，涨幅100%以上个股22只。剔除今年上市新股，涨幅前三名分别为正丹股份、万丰奥威、宇能客车，涨幅分别达373.13%、176.41%、119.58%。同时，上半年共有4524只个股下跌，其中跌幅50%以上个股277只，跌幅70%以上个股53只，跌幅80%以上个股26只，跌幅90%以上个股7只，跌幅前三名个股分别为退市园城、退市碳元、*ST保力，跌幅分别达97.59%、96.01%、92.57%。从行业表现来看，11个行业上半年上涨，其中8个行业涨幅超过10%，涨幅前三名分别为石油石化、煤炭、公用事业，涨幅分别达37.31%、26.97%、21.39%；20个行业上半年下跌，其中9个行业跌幅超过10%，跌幅前三名分别为综合、商贸零售、计算机，跌幅分别达23.40%、17.62%、16.85%。
展望下半年行情，沙漠雄鹰认为，过去3年压制A股表现的经济动能转换、资本市场生态等都将迎来重大拐点。A股下一阶段的投资范式将是淡化规模、重视盈利，配置重心可以考虑从红利低波逐步转向绩优成长。当前股票市场的估值水平较历史估值明显偏低且金融市场流动性较为宽松，中国资产的相对优势逐步突出。总体看，国内宏观经济仍具韧性，这就给股票市场走强提供了良好的基础，也更有利于优质资产穿越周期，上证指数2900点附近就是短线市场底部区域，下半年投资者可关注四条主线，一是股息率高的优质蓝筹股；二是基本面良好的底部启动个股。同时，注意回避近几年涨幅过大的白酒、新能源、煤炭等板块及退市风险股。三是在新旧动能转换背景下，A股科技创新主题，尤其是新质生产力概念是未来投资趋势；四是出海主题相关行业；四是大规模设备更新和消费品以旧换新主题。
沙漠雄鹰认为，今年下半年权益资产风险收益性价比更突出，债券市场方面中短债仍然具备配置价值，预计股市、债市均能在经济基本面回暖时受益，今年宏观经济或将出现结构性改善，突破点在固定投资与出口环节，当前股票估值水平更为合理，PPI价格回升有利于上市公司基本面改善，而“国九条”等政策发力及股票“供给端”的改善，海外美联储或进入降息周期，都将提升股市配置价值。债市方面，考虑到市场对国内未来宏观走势偏谨慎，长债收益率处于历史底部位置，相比之下，受利率波动影响更小的中短债更值得关注。
重点强调：本博创作目的是为了记录沙漠雄鹰对A股走势的个人思考和研判，并用于记录我自己的操作轨迹，是我个人积累股票投资知识和反省操作失误的载体。观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自负。
沙漠雄鹰（李德升）2024年7月7日 于深圳
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