2015～2020房产盛况时，一切都是繁荣的，特别是白水，表现得更是淋漓尽致，茅台冲上80倍PE，我自己也被市场冲昏了头脑，随后被市场毒打，当时杨德龙老师说茅台80倍PE不算贵，还应当有品牌溢价。

房产下行的时候，问题都被展现出来，房地产行业的建筑工人，建材，用电，运输，工程机械都会受打击，影响面太大。土地财政难以维系，好多地方ZF发放工资都成问题。这是真实存在的。

前几天中午，我去一家熟悉的牛肉汤馆吃饭，那里平时人不少，多是建筑工人，装修师傅去吃，他们一天挣两三百元，中午一顿饭配有小酒，一个人二三十元，挺快活的。可是这次去了，竟然是一个顾客都没有，直到我吃完也没有多一个人，门上挂上了转让的字样。我内心震惊了，原来经济如此之难了。我有固定工资可能感受不到这阵阵寒流。

大众化经济低落，自然对白酒等消费品形成降维，看老窖，洋河，酒鬼，舍得，五粮液走势，甚至不排除只有茅台能保证10%增长，其它白酒很难增长超过10%，很可能其他白酒都是负增长。越往下越难，飞天很有可能再次下行破2000，对其它白酒降维。白酒真的很便宜了，洋河6%的股息了，市盈率已经低于5倍了，这便宜的不要不要的，为什么还在跌？答案只有一个，今年洋河业绩不增反降，别的也在劫难逃。

茅台的市盈率实际只有12倍，感觉仍有下探空间不小，1414不是底，轻仓应对所有。

保住本金，留得青山在不怕没柴烧。$贵州茅台(SH600519)$  $泸州老窖(SZ000568)$  $洋河股份(SZ002304)$  

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