2024年上半场，已经圆满收官。
众多企业近期都陆续披露了半年报，像广合科技、世运电路、松原股份业绩表现都不错，远超预期。
资本市场也迎来了年中大考，上半年表现最好的基金是QDII基金，近半年收益均值为6.6%，有81.04%的QDII基金取得了正收益，赚钱效应明显。
我们来看看会赚钱的产品都跟踪了哪些公司。
从榜单来看，表现比较好的产品主要布局了两个行业，一个是以中国核电为代表的电力类，另一个就是以沪电股份、工业富联为代表的算力类。
值得注意的是，在前十名产品中，有三个产品都不约而同选择跟踪沪电股份，其中不乏收益率在34%左右的优秀产品。
这说明沪电股份在资本市场还是很受欢迎的，那么大家纷纷选择投资沪电股份的底层逻辑是什么呢，下面我们用SCP模型分析一下这家公司。
第一，沪电股份的行业结构。
其实现在很多行业都是“看天吃饭”，一块蛋糕可以同时让好几个行业吃饱。
比如今年大热的AI，不仅带动了上游算法、芯片的火爆，还与下游手机、电脑、汽车等等相结合，造福了国内至少4000家企业，真可谓一人吃饱，全家不饿。
但真正强逻辑的行业会自带风口，沪电股份所在的PCB就是其中之一。
PCB所在的赛道有AI、新能源汽车、5.5G等等，几乎集结了当下所有热门。
AI的持续火爆带动了AI服务器出货量大增，2023年出货量已接近120万台，预计2026年将达到236.9万台，年均复合增长率为22.61%。
与通用服务器不同的是，AI服务器PCB板同时搭载了CPU和GPU，而且一般的AI服务器会搭载多块GPU，这就直接拉高了PCB的需求量。
随着算力要求不断提高，PCB也在不断提高性能，更新迭代，其中PCB所需层数不仅从Purley平台的10-12层提升至Eagle Stream的14-20层，而且用料方面也对CCL损耗等级有着更高的要求。
这就使PCB的价值量直线上升了，现在单台AI服务器PCB价值量已经可达通用服务器PCB价值量的3倍以上。
在新能源汽车领域，PCB作用更大。
汽车电动化已经成为了一个确定的趋势，2024年4月新能源汽车渗透率已经达到50.39%，较上年上升了17.39%，突破了半数大关。
可见新能源汽车市场成长速度有多快，这种跑步式前进的增幅如果没有消费者买单是不容易实现的。
那么，为什么消费者越来越喜欢电车呢？除了成本低之外，就是更加方便。现在的自动驾驶系统基本都选择安装在电车上，这也是新能源汽车一大关键竞争优势。
而智能驾驶离不开新能源汽车的三电系统即电控电池和电驱，其数据处理、电能转换等功能的关键材料就是PCB板。
一台新能源汽车需要用的PCB板面积能得到5-8平米，这意味着在新能源汽车渗透率不断提高的同时，PCB板的销量也会随之大大提高。
总的来看，当下几个热门赛道都能看到PCB板的影子，这样强逻辑的行业未来不会缺肉吃。
第二，沪电股份的企业行为。
身处这样一个多机会行业，更加考验企业的应变能力，稍有不慎很容易被市场淘汰。
针对近期几大热门赛道，沪电股份已经做出布局，积极抢占市场。
在AI和高速传输领域，沪电股份112Gbps速率的产品已开始进行产品认证及样品交付，3阶HDI的UBB产品也已开始量产交付，224Gbps速率的产品正在研发中。
在新能源汽车领域，沪电股份通过收购胜伟策，布局了更适合应用于电动汽车驱动系统的PCB技术——P2Pack。
公司目前应用于48V轻混系统的P2Pack产品实现量产，应用于800V高压架构的产品正在加速推进中。
第三，沪电股份的经营绩效。
PCB市场并不是可以养老、躺平的市场，它的进入壁垒比较低，很多人都想来分一杯羹。
去年，PCB市场呈现出了供过于求的态势，导致市场出现了比较严重的价格侵蚀，很多企业的营收都出现下滑，而沪电股份却依然保持小幅增长。
更为出色的是沪电股份的净利润，2019至2023年五年间虽然有所波动，但是幅度很小，而且很快就恢复并出现了上涨，2024年第一季度净利润实现了157.03%的增长。
那么，为什么沪电股份可以做到逆势增长呢？最大的原因还是公司的技术好。
沪电股份专注于生产高端产品，公司的高技术通孔板最高可达64层，这类产品的生产难度远高于用于手机、电脑等消费电子产品的PCB板。
因此沪电股份的差异化优势明显下游客户的倾向性更高。沪电股份的核心客户包括思科、华为、中兴、大陆、爱立信等行业头部。
有了核心的技术和稳定的客源，公司挣钱不是易如反掌吗。
这也就是为什么沪电股份的毛利率在行业领先的原因，即使营收规模还没有超过鹏鼎控股、东山精密等大巨头，但在赚钱能力领先的情况下，营收赶超行业头部相信只是时间问题。
最后，总结一下。
沪电股份所在行业近些年有些供过于求的情况，部分企业纷纷降价，甚至因此出现了营收下滑的现象，但公司仍凭借着硬技术在行业内保持着比较稳定的增长。
而且行业逻辑不差，与当下几个大热赛道关系都比较密切，沪电股份也已经进行积极布局，未来成长性很强。
以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。
本文作者可以追加内容哦 !
