行业推荐更新240707

【中信证券通信】

1、中报前瞻：

我们整理的Q2业绩前瞻Excel：整体来看，运营商相关的业绩文件，传统网络设备承压，光模块龙头高景气，国产AI链条逐步开始体现业绩，物联网等细分龙头景气改善。

2、短期思路：

1）以稳为主，运营商相关在中报季预期表现较好。特别是运营商A股YTD显著跑输H股，而在市场环境偏弱的情况下，A股运营商在7-8月份往往开启下半年的行情。重点推荐【移动+电信+中国铁塔，A股优先于H股】。更多会议纪要、音频、研报，关注《湾区财经港》。

2）光模块：仍然是最强景气主线，整体仍然是补涨趋势，静待产业或订单超预期带动股价突破。重点推荐【旭创+天孚+新易盛】，天孚更有超预期的机会。

3）细分龙头：重点关注业绩有支撑+主题有推动的细分龙头，把握错杀的机会，重点推荐【润泽科技+英维克+华丰科技+华测导航+中天科技】。$中国移动(SH600941)$$中际旭创(SZ300308)$$天孚通信(SZ300394)$