事件：
7月5日，国务院常务会议召开，审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》。会议指出，发展创新药关系医药产业发展，关系人民健康福祉。要全链条强化政策保障，统筹用好价格管理、医保支付、商业保险、药品配备使用、投融资等政策，优化审评审批和医疗机构考核机制，合力助推创新药突破发展。要调动各方面科技创新资源，强化新药创制基础研究，夯实我国创新药发展根基。
机构观点:
1、华福证券：全链条支持创新药政策出台，有望打通创新药“落地的最后一公里”
华福证券指出，今年创新药进院环节，我们能明显看到政策端释放了利好的信号，具体表现在：1)多个地区细化医疗机构药事会召开时限要求可显著加快谈判药品落地；2)明确取消医疗机构品种总数限制，按照临床需求配备药品。
全链条支持创新药政策的出台，有望在全国更多省市看到取消医疗机构药品数量限制，让创新药作为一个增量品种进院障碍更少，甚至医保局等相关部门把创新药进院指标纳入医疗机构的考核要求，从而打通创新药“落地的最后一公里”的关键一环。
2、方正证券：政策加码助力创新药行业高质量发展
方正证券指出，7月 5 日的国务院常务会议上，《全链条支持创新药发展实施方案》的通过彰显了国家对创新药物全链条支持的高度重视。
2024 年以来，国家和各地方陆续出台了一系列政策，推动创新药的研发、审批、支付和临床应用、投融资全链条的高质量发展。这些政策为生物医药产业，特别是创新药的高质量发展，提供了全方位支持。在资金方面，上海鼓励设立创业投资基金，北京通过健康产业基金带动投资，珠海和广州（黄埔区）资助临床试验费用。在支付方面，北京和珠海支持创新药优先纳入医保，而广州要求创新药及时纳入医保支付。在临床应用方面，上海推动医研合作，珠海和广州（黄埔区）资助医疗机构，并加强监测。
通过多层次支持，这些政策降低了企业创新成本和时间，提高了市场可及性和医疗机构使用积极性，推动了创新药产业技术进步和国际竞争力提升。
3、东吴证券：性价比瞩目，创新药板块或迎布局窗口期
东吴证券指出，板块处历史大底部，多因素支撑医药板块企稳回升。主要原因有四：其一医药政策积极转变。国内创新药产业地位上升，在国家全链条支持创新药的指导下，各地不断出台细化指导；其二在生命科学领域国际化进程加快。国内创新药海外授权屡创新高、FDA获批产品数量稳步增加；其三医药板块极刚性需求。未来10年每年加入60岁的2400万人支付能力强；其四医药板块连续下跌4年，2024年PE约为20倍、估值切换后大批公司估值PEG显著小于1，大部分个股估值约15-20倍。
4、西南证券：医药板块存在结构性机会，看好创新+出海
西南证券指出，在海外宏观降息预期下，叠加政策、估值、基本面三个维度，我们判断，医药板块仍有结构性机会。1）创新+出海仍是我们延续看好的思路。2）医疗反腐后，关注院内医疗刚性需求。3）正值年报密集披露期，关注“低估值+业绩反转”个股。此外，我们判断，今年减肥药和AI医疗仍有主题投资性机会。
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