来源：FOF老码头
7月8日至19日，由平静的小扬哥（陈文扬）操刀、蕴含团队集体智慧的东方红欣悦稳健配置3个月持有期混合型FOF（A类代码：021645；C类代码：021646）正式发售。
这是东方红FOF团队诞生4年多以来所创设的一只持有期较短且权益仓位最低可降为0的偏债混合产品——我们的真实想法，是想通过这个产品的设计和落地执行，来帮助财富管理领域的新老战友们解决中低风险偏好客群的资产配置问题。
一、
现阶段财富管理的主要矛盾可能是：老百姓对稳健投资收益的追求，与无风险利率长期下行、风险资产价格波动之间的矛盾。换句话说——存款、分红险、货币基金等产品的收益越来越少了，买股票（基金）、商品等产品的波动大了，导致老百姓的获得感弱了，理财经理的成就感少了，怎么办？
数据展示的是：
1.利率下行（10年期国债已经在2.3%下方震荡一段时间），但存款规模继续上涨（截至2024年5月末，居民人民币储蓄存款144.12万亿，年内增7.13万亿）；
2.公募基金——作为居民理财第一大单品——截至2024年5月末保有规模31.24万亿，年内增3.64万亿（其中：债券基金增1.15万亿、货币基金增2.39万亿，两者占公募基金规模增长的97.25%）；
3.公募基金2024年上半年发行6328亿份，主动权益类基金（包括股票型、偏股混合型、平衡混合型）发行379亿份、占比5.99%——与之对应，被动型指数基金发行579亿份、占比9.15%（注：以上均摘自Wind数据）。
二、
如果从财富管理视角分析上述数据，可以看出一些端倪：1.单一主动权益基金越来越难给客户配置；2.大部分客户更愿意买相对稳健的债券基金、货币基金；3.少部分比较专业的客户，直接买指数产品。
而这些端倪又隐含了一些问题：
1.客户风险偏好降低、绝大部分资金囤积于长期收益下行趋势的债券资产，而且未来潜在回报可能仍将降低；
2.相较上一个财富管理时代，理财经理的工作效率在降低——因为没有了约定收益、中收高、高额度的产品；也因为同样给客户推荐一只权益基金，现在花的时间可能翻倍、但配置规模只有过去的1/10——客户可能想：“看在你满头大汗诚意满满地说了一个小时的份上，我就买5000元吧”……
3.资本市场轮动加快，但是单一基金往往有持续的风格或行业特征。这就要求理财经理除了能找到有超额收益能力（）的基金、中短期内更重要的是得找各类资产里的系统性机会（），并有能让客户及时采取买/卖措施的顾问能力……
三、
基于我们过去对财富管理的实践和理解，理财经理最有效率的是做好客户关系管理、挖掘客户真正的需求、再委托给可靠的供应商解决问题、提升客户整体满意度和黏性，而不是在一个细分的资管领域去做一个合格的“投资经理”。
在近期的路演交流中，越来越多的财富管理机构管理层意识到：
1.向客户推广相对稳健、流动性高的类现金产品，是目前阶段性顺应人性的行为——但并没有体现出自家机构优于同业的财富管理能力；
2.固收产品固然香，还是得想办法帮客户加点收益，才能体现出自家专业性、建立业务护城河。
但是，往什么资产加、往什么策略加、往什么管理人加，还有什么时候调整持仓、让客户的资产配置能持盈保泰，成了破局的关键点。财富管理机构自上而下制定宏观方向，微观层面有优秀的主动型基金经理寻找——那在中观维度上去做灵活决策、实现客户目标的，就是你了，具有大类资产配置思维的FOF！
四、
多元资产、多元策略、多元管理人，是FOF的投资优势。而咱们，是具备深厚财富管理基因、深刻理解银行客户需求的FOF团队。在资产管理端，东方红FOF团队作为2020年6月才成立第一只公募基金的次新团队，这四年无论在颐和稳健、颐安稳健FOF，还是在欣和平衡、欣和积极FOF，两位基金经理都展示出了追求绝对收益、控回撤、多元资产配置、风格灵活等特点。而成绩的背后，是基于东方红投研平台上建立的“投资、研究、顾问”一体化团队。（注释1）
无论是对客户需求的理解、还是对资本市场和底层基金产品的洞察，我们走过了逾20年的实践。而现在，我们准备好了，我们来了。
这也就是，为什么我们推出了东方红欣悦稳健配置3个月持有期混合型FOF的原因。虽然产品条款为3个月持有期结束后可以赎回，但更长的持有时间可让基金经理在市场波动中有更长的时间去寻找投资机会，因此，我们希望客户的持有时间最好能在一年以上。我们可以慢慢用债券为主的多元资产来积累安全垫，静待资本市场出现“高赔率+合理胜率”的投资机会时去摘取“低垂的果实”。
五、
在过去20年的实践，让我们更喜欢逆周期布局。或者说，跟我们一起去“发车”——我们也会跟投自己的资金，让我们一起在这个车上，开展一段投资旅程吧。
$东方红欣悦稳健3个月持有混合(FOF)A(OTCFUND|021645)$$东方红欣悦稳健3个月持有混合(FOF)C(OTCFUND|021646)$
注释1“东方红FOF团队有着根深蒂固的财富管理基因和绝对收益理念，秉承“以客户为中心，专业创造价值”的愿景，构建出“投研顾”一体化的体系。其中，投资方面已有3位投资经理，证券从业经验丰富，从业年限在12—21年，负责产品的投资决策和运作执行；研究方面有4位研究员，其中2位负责定量研究（曾分别为券商金融工程首席分析师和金融学博士），2位负责定性研究；顾问方面有1位首席FOF策略师，负责宏观、策略，对内深度参与投研工作，对外输出专业能力、价值观和影响力。风险提示：本基金的基金份额均设置3个月锁定持有期（由红利再投资而来的基金份额不受锁定持有期的限制），投资者面临在锁定持有期内不能赎回及转换转出基金份额，在大量认/申购份额集中进入开放持有期时出现较大赎回的风险。本基金是一只混合型基金中基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金、货币型基金中基金、债券型基金及债券型基金中基金，低于股票型基金和股票型基金中基金。本基金面临的主要风险包括但不限于：市场风险，管理风险，流动性风险，操作风险，信用风险，技术风险，参与债券回购的风险、参与资产支持证券的投资风险，参与科创板股票的投资风险，参与证券公司短期公司债券的投资风险，参与港股投资的风险，投资北交所股票的风险，本基金特有的风险，法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能不一致的风险，其他风险等。基金过往业绩不代表未来表现，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。基金有风险，投资需谨慎，请认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》及相关公告。本基金的风险等级评级结果请以销售机构的评级为准，请投资者根据风险承受能力购买相匹配的风险等级产品。本基金由上海东方证券资产管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
本文作者可以追加内容哦 !
