市场方面，上周债券市场焦点集中在央行有关长期国债公开市场买卖计划，长债全周偏弱运行，收益率有所反弹，7年以内债券周一至周三受跨季后资金面宽松及非银卖长买短影响，收益率继续下行，随着周四周五资金有所收紧，叠加长债反弹，带动短债收益率反弹。
近期债券基本面矛盾较小，后续长债焦点依然由央行公开市场买卖债券占主导，债券收益率受央行买卖力度和合意区间影响，预计大概率在央行合意水平附近震荡。短债收益率我们认为当前利率水平较资金面价格偏低，虽然上周资金面较为宽松，但一般跨季后资金面本来就偏松，且上周央行持续回收资金，资金价格在周四周五也有所抬升，短期内我们对短债也持偏谨慎状态。
操作方面，长债在央行首次进行公开市场买卖之前我们维持偏谨慎状态，短债目前与资金价格相比收益率偏低，因此近期添汇会维持相对谨慎状态运行，组合久期降低至1.8年左右运行。
$蜂巢添汇纯债C(OTCFUND|007677)$$蜂巢添汇纯债A(OTCFUND|007676)$$蜂巢添汇纯债E(OTCFUND|020706)$
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