华泰证券：万孚生物股权激励方案彰显长期发展信心

华泰证券发布研报显示，万孚生物于7月5日推出限制性股票激励计划，计划授予1416万股限制性股票，约占公司总股本的3.00%，授予价格为每股12.82元。这一计划激励对象包括236人，涵盖公司董事、高管及核心人员。

该计划通过公司业绩和个人绩效两个层面进行考核。公司层面的考核指标包括归母净利润增速和化学发光业务收入增速，显示出公司对整体及重点业务长期发展的信心。华泰证券维持对万孚生物的盈利预测，预计2024-2026年每股收益（EPS）为1.38元、1.80元和2.29元，给予2024年24倍市盈率估值，调整目标价至33.09元。

在具体考核目标上，公司要求2024-2026年归母净利润较2023年增长率分别不低于30%、60%和100%，化学发光业务收入增长率分别不低于70%、175%和300%。这些考核目标旨在提升公司整体竞争力，并调动管理层和核心人员的积极性。

华泰证券对万孚生物2024年核心常规业务的快速发展持乐观态度。国内业务方面，荧光业务稳步推广和化学发光业务放量预期将推升收入。国际市场上，公司荧光业务竞争力提升，新品拓展积极，预计国际部收入将快速增长。美国子公司方面，新品如毛发毒检和宠物检测等推广顺利，呼吸道三联检新品有望贡献增量。

风险方面，华泰证券提示，核心产品销售不达预期和核心产品招标降价风险可能影响公司的业绩表现。