大盘持续在3000点上下波动，大多数股票是下跌的，根据最新的数据，全部A股上市公司里面，有超过4000多只股票在2024年是下跌的，并且亏损中位数在20%以上。
亏损的公司，占比超过80%，毫无疑问，从整体来说，这是比较惨的行情。
但是这并不影响少部分人持续赚钱。这两年如果你提前投资红利指数，那么拿着不动也会跑赢90%以上的投资者。
比如说恒生红利ETF（159726），该基金的重仓股为中国神华，中国海洋石油和中国石油化工股份等这些当前被市场持续看好的公司。
很多人可能认为这是运气和板块轮动，其实不然，红利股的上涨有其内在的合理逻辑，最主要的原因是什么呢？
因为中国经济经过连续40年的高速增长之后，现在的体量已经到了不得不减速换挡的时候，这样一来，整体市场的利率势必长期处于一个下行的通道。
因此，在无风险收益率的锚定效应之下，具有稳定利润和分红的资产就会受到资金的追捧，尤其是保险资金在未来长期收益率回报假设的压力之下，势必会增加权益类资产的配置，这会持续抬高红利板块的底部。
因此，从这个角度来讲，无论是A股的红利指数基金，还是港股的红利指数基金，都是值得长期配置的优质标的。
尤其是港股央企红利基金，比如：
这里面包含的公司，几乎囊括了国内能源、工业和金融类大多数核心资产，该基金跟踪的指数包含的权重公司如下图所示：
随着7月来临，2024年已然过半。
股市依然处于震荡区间，但比较确定的方向是，利率中枢持续下行的趋势依然是比较确定的。
A股走势震荡、人民币汇率波动等市场挑战仍在继续。
如上面提到的一样，拥有30万亿资产规模的保险资金在债券利差的持续收窄的情况下，一定会加大权益资产的配置。
保险资金的投向虽然一直备受关注，但方向基本上是确定的，一定是优选稳定的红利股资产。
从2024年上半年来说，高股息红利资产策略是险资在二级市场重要的投资方向。
这个从险资年内的6次“举牌”就可管中窥豹。
根据有关法规的规定，被举牌的交易，在半年内是不能卖出。那么能让保险资金年内大举买入的6只股票，复盘来看，均具有高ROE、高分红、高股息等特点。
在市场大环境未见明显变化的情况下，下半年红利资产的配置价值依旧值得关注。且业内人士分析，引导险资入市的相关举措有望加码。
因为新“国九条”定调支持险资作为中长期资金入市，所以后续支持构建“长钱长投”的有关政策是有望逐步出台的。此外，新会计准则下，险企投资高股息股票且分类为 FVOCI（即以公允价值计量且其变动计入其他综合收益）有望持续获得股息收入，并有助于平滑股价波动对当期净利润的冲击。
根据相关数据统计，截至2023年末，上市险企投资中，其他权益工具投资（权益FVOCI）的平均占比仅为2.9%。由此可见，险资后续增配的空间很大。
因此，从价值重估角度来说，港股央企红利类资产相较于A股红利类资产来说，会更胜一筹。
以港股央企红利ETF（513910）跟踪的中证港股通央企红利指数为例，它是从在港央企中选择一篮子高股息标的，成分股是央企，有“市值管理”保驾护航，还符合红利策略，同时又全部是港股。而当前港股相较A股来说，正在“打折”。
因为沪港AH溢价指数的PE估值处于近10年80%左右的历史较高位置，即A股相较于H股溢价明显。另外，国资在今年5月曾公开表示“央企上市公司在港股市场估值水平偏低”并在6月下旬，亲自下场投资港股央企红利赛道。
这些因素综合考虑，个人认为，继续看好下半年港股红利赛道的投资机会。
以上为菜头的个人思考和总结，请结合自身的实际情况，获取属于你自个儿的那份成长和认知。
请认真参考，谨慎投资。
$恒生红利ETF(SZ159726)$
$港股央企红利ETF(SH513910)$
$沪深300(SH000300)$
#复盘记录##打击资本市场财务造假最新政策来了##李迅雷：不要再纠结3000点能否守住#
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