一、市场综述
上周A 股整体下跌。具体来看，截至2024年7月5日，上证综指收于2,949.93点，全周下跌0.59%；深证成指收于8,695.55点，全周下跌1.73%。主要指数中，全周上证50指数下跌0.37%，沪深300指数下跌0.88%，中证500指数下跌1.55%，创业板指下跌1.65%，科创50指数下跌1.86%。行业方面，全周中信一级行业分类30个行业中12个行业上涨，前三分别为：有色金属、商贸零售、钢铁。
二、经济基本面
1、 本周新房成交面积下行，一二线城市二手房成交同比上行。
新房成交面积同比从前一周的1.5%转负至-20.3%，而二手房成交面积从前一周的35.5%小幅回落至35%，其中一线城市二手房成交同比增速从60.5%加速上行至 67.4%。
图1、60城新房成交数据
图2、26城二手房成交数据
2、 出口数据显示外需边际减弱。
截至7月5日，中国进口干散货运价指数（CDFI）较前一周环比下行2.1%、同比走高32.9%。BDI指数周环比下行1.4%。
图3、7月出口运价指数
3、 美国6月PMI数据
美国6月制造业PMI意外回落，初值录得48.5，预期值49.1，前值48.7。产需双弱，产出分项指数下降1.7pct至48.5；新订单有所改善但仍低于50；积压订单降至41.7低位。
美国6月ISM服务业PMI录得48.8，预期值52.6，前值53.8。商业活动和订单走弱，运输压力下，供货商交付时间放缓。
图4、主要国家6月PMI
三、政策面
1、 7月1日，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰组织召开外资工作座谈会。
国务院副总理何立峰指出，要坚持目标导向和问题导向，抓紧落实已出台的各项政策，进一 步放宽市场准入，破除不合理限制，把超大规模市场优势转化成实实在在的引资优势。要持续建设市场化、法治化、国际化一流营商环境，一视同仁支持内外资企业参与大规模设备更新、政府采购、招投标等，畅通外资企业诉求反映和解决渠道，及时宣讲政策、听取诉求、回应关切。外资大省要扛起责任、发挥更大作用，加大精准招商引资力度，强化服务保障，推动外资项目加快落地建设，发挥好自由贸易试验区、国家级经济技术开发区、综合保税区、国家服务业扩大开放综合试点等各类开放平台的作用，办好重点投资展会，积极探索适应新形势的引资新思路新模式。
2、 7月5日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议。
会议研究部署推进数字经济高质量发展有关工作，审议通过《全链条支持创新药发展实施方案》，讨论进一步推动西部大开发工作，研究支持天津滨海新区高质量发展的政策措施，听取关于 2023 年度中央预算执行和其他财政收支审计查出主要问题及初步整改情况的汇报。
3、 7月5日，国务院办公厅转发中国证监会、公安部、财政部、中国人民银行、金融监管总局、国务院国资委《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》。
《意见》明确5方面重点举措。一是坚决打击和遏制重点领域财务造假。二是优化证券监管执法体制机制。三是加大全方位立体化追责力度。四是加强部际协调和央地协同。五是常态化长效化防治财务造假。
四、资金面
上周2家企业IPO，募集资金13亿元，北上资金连续第四周流出，整体资金面不强。
图5、分渠道资金流入情况（亿元）
注1：由于数据公布节点的问题，部分数据在之后的统计中会有变动。
注2：偏股基金发行只能部分反应公募基金规模的变化。
五、配置建议
近期权益市场表现需要投资者更加有信心，基于长期视角，我们仍然看好国内权益市场，短期需要投资者增加耐心和增强信心。
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风险提示：基金有风险，投资需谨慎；过往业绩不等于未来收益，基金业绩表现具有波动风险。
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