新华基金大类资产配置周报第 156 期 研究部 2024年07月8日
【宏观及流动性】市场预计美联储8月会议维持利率不变的概率为92.20%
1)海外:劳动力市场走弱,9月降息概率再度上升;美联储承认经济正在降温,降息仍需等待更多数据
【市场观察】A股回落,美股回升,流动性有所回落。除数字经济以外,主线赛道拥挤度整体回升
1)资产表现:A股回落,美股回升,商品市场表现整体回升
2)微观流动性:北上资金持续净流出,基金新增规模有所回落,股票仓位下行
3)市场情绪:见顶指标有所下行,主线赛道拥挤度整体回升
【策略观点】
1、 短期市场成交量持续萎缩,交投清淡。
2、 海外美国非农就业数据疲软衰退预期回升,宽松预期再起。
3、 国内方面央行拟“借券卖出”,长债收益率有上行压力。
4、 投资方向方面:1)进入7、8月季报期,业绩因子往往有较好表现,绩优股存在中期特别分红可能性,关注近期长债收益率上行带来红利风格回调提供的买点;2)创新药扶持政策对于行业带来的机会。
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