近期，国内债市又起新波澜，不少习惯了“收蛋”的养基人又紧张上了，内心OS表示：当前股市难见起色，买纯债基金本来是想靠“固定收益”赚个安稳钱，但最近债基净值频繁下跌，还不如转去买货基。其实，如果拉长战线来看，投资者没有必要因为短期波动而一惊一乍。今天我们就数据说话，看看到底怎么回事吧。
投资者理想的“避风港”
纯债基金主要投资债券等固定收益类资产，收益相对稳定且风险相对较低，由于票息的存在，基金净值往往保持长期向上趋势。
1、收益长期向上
纯债基金的长期稳定性源于其投资的债券资产。在债券投资中，固定的票息收入是其重要收益来源之一。即使出现短期的波动，纯债基金通常也能快速恢复并维持长期上涨的趋势。
数据来源：Wind，统计区间为2014年6月30日至2024年6月30日。历史数据仅供参考，不代表未来表现。
2、风险相对较低
由于债券市场的波动性远低于股票市场，因此纯债基金的风险普遍低于股票型和混合型基金，适合更看重长期持有体验的投资者。
数据来源：Wind，运用万得基金类型指数测算，统计区间为2014年6月30日至2024年6月30日。历史数据仅供参考，不代表未来表现。
因此，在当下利率持续下行，高收益资产难觅的背景下，纯债基金由于具备稳定的收益持续受到基民青睐，基金规模持续快速增长。Wind数据显示，截至2024年一季度末，纯债基金规模突破7万亿元。
值得信赖的压舱石
纯债基金除了适合低风险投资者获取相对稳定的收益以外，对于风险偏好相对较高的投资者来说，也是投资道路上值得信赖的压舱石。
1、与股票市场的负相关性
从历史数据来看，债市的表现往往与股票市场呈现负相关。在经济不确定性或市场下行期间，权益类资产往往表现不佳，而此时债市却相对表现较好，纯债基金往往能成为良好的避风港。
数据来源：Wind，统计区间为2007年1月4日至2024年6月30日。历史数据仅供参考，不代表未来表现。
2、优化资产配置
由于债券类资产与其他资产相关性较弱，通过配置债券资产，可以实现风险分散。Wind数据显示，近三年以来，债券资产与股票、原油、黄金等其他资产整体相关性较低或存在较大的负相关。
数据来源：Wind，当相关性系数为1时，表示两个变量完全正相关；为-1时，表示完全负相关；为0时，表示两个变量之间没有线性关系。统计区间为2021年6月30日至2024年6月30日。历史数据仅供参考，不代表未来表现。
股债灵活搭配优化投资组合
Wind数据显示，不同的股债投资组合，风险收益特征存在一定的差异。一般来说，权益资产占比越大，投资组合的波动率和最大回撤也越大。债券类资产越高，投资组合整体的波动率和最大回撤都更平缓。
数据来源：Wind。运用万得普通股票型基金指数和中长期纯债型基金指数测算，每个季度初再平衡，统计区间为2014年6月30日至2024年6月30日。历史数据仅供参考，不代表未来表现。
总的来说，纯债基金作为资产配置中的重要一环，无论是在市场波动时提供稳定性，还是在长期投资中实现资产增值，都显示出其不可或缺的价值。
有些投资者表示，货币基金也很稳，是不是可以在债基净值下跌时选择赎回转入货基，等债基涨了再切换回来？
其实，这种方式看似聪明，但事实上并不划算。
一方面，债基单日的突然下跌，可能会导致市场由于恐慌而过度反应，说不定很快就会反弹收复失地。比如今年4月29日，中长期纯债型基金指数跌了0.13%，但次日就又涨了0.08%，后续累计涨幅也超过前面的跌幅。
另一方面，在债市牛长熊短的市场背景下，这种操作不仅耗费精力，而且切换货币基金所带来的收益往往还不如继续坚定持有债基。
数据来源：Wind，统计区间为2013年12月31日至2024年6月28日。标的选择：中长期纯债型基金指数（885008），货币市场基金指数（885009）。测算方式：中长期纯债型基金指数单日跌超0.03%与0.05%时，统计后续30个交易日中长期纯债型基金和货币市场基金各自的累计收益率，并计算均值。历史数据仅供参考，不代表未来表现。
展望后市，资产荒的逻辑依旧鲜明。在稳汇率的考量下，国内的降息决策可能会与海外主要经济体的货币政策步伐保持一致。预计四季度可能会有政策利率的下调，境内债市依然有着较好的土壤环境。所以说，投资还是得着眼于长期，莫被今日的小跌小涨扰乱了心绪。
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