$上证指数(SH000001)$
历史上的每一轮牛市，都有一个核心驱动力或板块。
第一轮牛市，2006-2007年，主要是主板。
第二轮牛市，2009-2010年，是中小板。
第三轮牛市，2014-2015年，是创业板。
第四轮牛市，2019-2021年，还是创业板。
第五轮牛市，2025-2026年，核心可能是什么？
很多人可能会认为是高股息、分红、价值投资、沪深300、上证50或A50。
但从现状来看，最可能成为炒作对象的是科创板。
牛市的基础不仅仅是基本面，而是足够低的估值和价格。
牛市是被炒作出来的，而不是通过估值计算得出的。
炒作依赖于故事、空间和想象力。
理解了这一点，再来思考那句话。
科创板的下限，就是牛市的上限。
科创板的下限，意味着牛市起点在哪里，即在科创板彻底下跌之后。
无论是科创50还是科创100。
无论多糟，它们都代表了科创板中相对优秀的公司。
这些公司的表现，决定了整个科创板的整体质量。
如果这些核心企业都不行，那整个科创板就真的没希望了。
还有一点是，这些核心企业的跌幅到底多少算是底线。
这个底线，也就是熊市末期的底线。
科创50跌破700点还没找到底，635点是底还是还得刷新到600点？如果600点还止不住跌势，那550点呢？500点呢？
指数的跌幅总会有个限度，总有一个底线存在。
上证指数每次跌幅都是最小的，不是因为有资金故意护盘，而是因为其中的权重股业绩还可以，因此底线较高。
但正是因为这些权重股主要是银行、石油、煤炭等，他们的想象空间有限，吸引的炒作资金不多，因此上限也不会太高。
在熊市中，高股息股票是防御性板块的佼佼者。
但到了牛市，在股市大涨时，投资者根本不会关注那点小股息。
一旦牛市到来，资金充裕时，大家开始讲技术估值，讲故事，讲想象空间了。
而科创板，必将成为下一轮牛市的关键所在。
很多人可能不相信，以为市场总是按业绩来评判。
但回顾之前几轮牛市，特别是2014-2015年的牛市，当时炒的就是创业板。
牛市的高点时，创业板的市盈率高达百倍，不就是讲的一个大故事吗？
再看看2021年的茅台，市盈率高达70倍，这不也是围绕核心资产的故事吗？
科创板为什么不能成为下一个故事的主角呢？
下一轮牛市的极限，就在科创板的故事中。
不过，在讲故事之前，首先得手握足够的筹码。
现在整个市场，都在利用科创板的业绩不佳，打压股价，尽量把筹码摊出来。
筹码准备好的同时，业绩的低点也就定下来了。
两者都准备就绪时，牛市的基础也就建立了。
所谓牛市，不过是资本市场周期规律的一部分，资本想要赚钱，总会创造出牛市。
不必担心牛市的不存在，你现在经历的，只不过是牛市启动前必须经历的过程，把筹码从大家手中抢走罢了。
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