$中国核电(SH601985)$ $中广核电力(HK|01816)$ $中国广核(SZ003816)$
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我重仓中国核电，计划长期持有。最近A股市场普遍低迷，核电的稳步上涨成为一道靓丽的风景，在股价上升的时候，不免产生会不会调整的猜测，也有些朋友提出，股价上涨过快，能不能先获利了结，等价格调下来再买入？对于这个问题，我觉得重要的是确定投资标的的估值范围，合理的估值是投资中的价格锚，这个锚定的价格就是一个点，也许股价在这个点的停留时间很短，也足以成为投资者的判断依据，市场实际走势与这个锚定的范围几乎都不一样，但在整体上是涵盖的，以合理的估值范围进行操作是理性的投资。估值的核心是对股票的定性，不同类型的公司适用不同的估值方法，中国核电作为永续经营，稳定经营的公司使用市盈率（PE）估值，那么是使用价值股的估值水平还是属于成长股呢？我认为属于成长股，应该按照成长股估值！为什么呢？因为我国核电的现有规模距离目标装机量、发电量还有很大的发展空间。下表是最新的全国电力装机表
可以看出，核电装机占总装容量的比例不到2%。2023年，全国核电机组发电量为4334亿干瓦时，位居全球第二，占全国发电量的4.86%。这与“到2035年，核能发电量在中国电力结构中的占比将达到10%左右，与当前的全球平均水平相当”的目标还有很大的距离。目前在建及已核准核电机组38台，总装机容量4480万千瓦，是现有装机的80%左右。作为核电双寡头的中国核电装机容量也将在2029年增加80%。面对这样的状况，中国核电的成长性是非常明确的。
对于这样的成长股，参照其他行业和历史走势，我给出的估值在PE15～25之间。当这个估值范围确定后，也就能够判断在股价运行中如何应对股价的波动了，低于15倍（8.5元）买入，高于25倍（14元）卖出，目前PE是20倍。当然这个范围也可以根据自己的风险偏好调整，我个人选择这个范围是根据我自己的认知能力。股价在估值区间时不操作，静静等待。
有人可能会说这个区间太大了，我觉得不大，因为市场短期走势是很难判断的，起码我自己是无法预测和判断的，为了对操作有指导作用只能也必须将周期和幅度扩大，随着范围的扩大，判断的正确性也在提高。我也想在小范围里通过波段操作持续获利，但确实做不到，所以只能在一个较大的估值范围内应对股价的波动。
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