星空君在做企业分析的时候，往往会使用一个数据，2019年同期对比。让人感慨万千的是，2020年到2022年，就像从人类历史中消失了一样。
而所谓的周期论，面对人类历史的各种不确定的变化，就是真空里的球形鸡，变成了笑话。
信了某著名周期论在2019年买房的朋友，现在跳楼的心都有了。
关于周期和预测，什么理论才是对的呢？
大家在学《西方经济学》的时候，一定不要忘了另外一个工具：《政治经济学》。
最终的简化理解，就是这句老生常谈的话：
一个人的命运啊，当然要靠自我奋斗，但是也要考虑到历史的进程。
以猪周期为例，什么叫“历史的进程”？
2021年印发《生猪产能调控实施方案》，2024年进行了修订。该《方案》设定了绿域、黄域和红域，对生猪的数量进行精准的调控干预。
其中的核心内容是：
引导养殖场（户）科学安排生产节奏。在猪价低迷、生猪养殖严重亏损时，引导养殖场（户）降低生猪出栏体重、避免压栏增重，鼓励屠宰企业更多收购标准体重生猪。在生猪价格快速上涨时，引导养殖场（户）顺时顺势出栏，避免因压栏和二次育肥造成短期供应减少，防止后市集中出栏导致价格急涨转急跌。
在强大的大数据和调控能力面前，一切周期，都是伪周期。现在依然有猪周期的叫法，但一个起始时间都无法预测的周期，很难被称为真正的周期。
而顺应调控的企业，则能够跳出周期，快速步入盈利通道，从而迎来新希望。
一、新希望的新希望
7月5日，新希望发布2024年半年业绩预报，预计亏损12亿元，和上年同期相比减亏59.77%。公司在业绩预报中称：二季度生猪行情回暖，猪价较同期有所上涨，结合公司生产管理改善，养殖成本稳步下降，二季度单季盈利预计约7.5亿，使上半年整体业绩同比减亏50%以上。
如果三、四季度能够持续盈利，公司全年大概率扭亏为盈。
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
一旦希望成真，新希望则有望摆脱2020年以来的业绩颓势，从而实现对所谓猪周期的跨越。
二、自我奋斗
除了宏观调控的作用外，新希望内部降费增效也比较有效。
最新的数据显示，公司6月份的育肥成活率显著提升，达到了92-93%，同比大幅提高了7-8个百分点。同时，料肉比也有所下降，降至2.64，同比减少了约0.1。
公司精细化管理也颇有建树，母猪转固成本已经降至2380元/头，这不仅降低了断奶仔猪的成本，也进一步降低了商品猪的成本。5月份，公司的运营场线成本也出现了下降，降至14.7元/千克，比1月份下降了1.1元/千克。断奶仔猪的成本也降至288元/头，预计7-8月出栏的商品猪苗种成本将下降0.4-0.5元/千克。
公司预计，2024年和2025年的资产负债率将降至70%和65%。
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
近期猪价的上涨和养殖成本的下降，使得公司二季度净利润高达7.5亿元。同时，公司正在推进定增发行，并逐步引入战略投资人，利用外部资金降低杠杆。同时，公司未来两年内没有大型资本开支计划，每年资本开支控制在20-30亿元，这将有助于进一步优化资产负债表。
在产能方面，新希望的母猪产能保持稳定，并计划在2025年提升生猪出栏量。产销快报显示，6月份，公司的能繁母猪存栏达到了73万头，较第一季度末略有增加。1-5月生猪出栏量为740.2万头，为全年1400-1500万头的出栏目标提供了有力保障。公司正在推进正压通风和小单元圈舍改造，预计2024年第四季度完成改造，2025年将达到新的增长水平。
三、扩张的代价：利息
新希望扩张的资金来源主要是银行贷款，带来的后果是惊悚的利息支出。
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
2023年，公司的利息费用接近20亿元，资本化利息1.6亿元，结合公司净利润看，远超企业承担能力。
这些利息的源头，主要是2020年公司的疯狂投入。
数据来源：同花顺iFind，制图：诗与星空
2020是生猪历史最高价、近五年养殖盈利最优年份。在利益的驱动下，各大猪企加大投入，借钱修猪舍。
之后就是2021年猪价的崩塌，各大猪企进入寒冬。
当然了，消费者实现了肉自由。
四、养猪的产业升级
养猪在很多人眼里，是一个门槛比较低的传统行业。
然而，经过这几年血雨腥风的厮杀，养猪产业已经基本出清了低端产能，留下来的，都是靠科技续命的选手。
新希望搞起了“数字灯塔”。
新希望集团从2021年开始实践卓越数字化登高计划，2022-2023年一系列灯塔工程有序推进。
集团通过卓越供应链、卓越生产、卓越营销三大业务，卓越财务、卓越人效、卓越食安三大职能，三横三纵重要抓手实现数字化卓越运营。具体落地到产业板块，2022年集团设立了六个灯塔项目群，包含数字猪场、乳业数字化工厂2.0、乳业鲜活go2.0等。2023年，为了继续扩大”灯塔”效应的深度和广度，集团增加化工精益能源管理、房产与物业全数字化运营等15个产业灯塔。
以新希望乳业为例，李旭昶介绍，新希望乳业的食品安全，实现了从收奶、生产到仓储的全链路追溯，追溯效率由原本的3小时提升至3至5分钟。同时，在自有物流品牌“鲜生活”中，冷链物流系统，通过应用大数据和物联网技术，实现了整体库存周转率的下降和调度时效的显著提升。
在数字化转型过程中，新希望甚至和字节的飞书进行合作。一方面降低了企业自身的开支，另一方面也通过合作方的技术实力进行了有效的数字化提升。
数字化转型给新希望带来了什么效果呢？鲜生活冷链实现了整体库存周转下降20%，临期库存下降40%，调度时效从4小时降至10分钟，物流成本下降10%。
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