消费税改革对白酒行业影响几何？0708

消费税改革对白酒行业影响几何？0708

摘要

本次讨论着重分析了消费税改革对白酒行业的影响，特别是探讨了环节后移的可能性及其对行业内各环节，尤其是批发与零售环节变化的潜在影响。讨论指出，税收改革可能带来的利弊包括对行业利润的影响和对制假贩假、串货等问题的潜在遏制作用。同时，分析了在集中化趋势下，企业可能面临的挑战和机遇。消费税作为中国税种中的一个重要组成部分，其改革直接影响到白酒等行业的发展。特别是在当前经济环境下，如何有效应对消费税改革对企业来说是一项重要的战略任务。讨论还引用了其他国家的成功经验，探讨了不同税收政策对市场格局和消费者行为的影响。最终，文章提出基于当前形势的投资建议，强调了对于高端酒和一些区域龙头公司的看好，并认为市场正处于底部区域，提供了对经济环境和未来趋势的综合考量。此次讨论突出了消费税改革背景下，白酒行业需关注的关键因素和潜在风险，为企业和投资者提供了有价值的参考信息。

问答

问：消费税专题讨论中，为何选择聚焦于白酒行业？环节后移是否可行，以及对白酒行业税负有何影响？

答：在此次专题讨论中，我们选择了聚焦于白酒行业，原因在于近年来市场不断传出关于消费税改革的各种传闻，并且近期这类话题再次升温，特别是与白酒行业相关的讨论较多。环节后移在理论上可行，但在实践中面临诸多问题，如如何精确界定批发商和零售商的边界。若按照现有的税收政策和市场情况，单纯的环节后移将导致税收基础扩大至包含批发环节的利差部分。通过测算得出，即使考虑到十个百分点左右的渠道利差，环节后移对整个白酒行业的利润影响也很有限，大约只会减少净利润约一个百分点。

问：面对环节后移可能带来的税务变化，白酒企业会选择何种应对策略？

答：预计多数企业会选择通过调整出厂价的方式来体现环节后移带来的税务变化，从而影响其营业收入和毛利率。虽然这种策略可能不会直接影响增值税和消费税的缴纳，但增加了销售渠道的一环，可能会涉及新的税收处理。长远看，取消核心接收比率等方式加大税负的空间更大，但这目前仍处于较为遥远的阶段。

问：消费税在中国税收体系中的地位如何？上市公司中的白酒企业如何计算其消费税应纳税额？

答：消费税是中国仅次于增值税、企业所得税及进口环节增值税的第四个主要税种。虽然其规模相对较小，在全部税收中占比不高，但由于进口环节消费税实际上主要体现在增值税之中，因此单纯从消费税角度来看，它是排在前四位的主要税种之一。白酒企业的应纳税额计算公式基于税基（即最终销售单位对外销售价格的60%）乘以20%的总价税率，同时叠加存量计税（按每公斤或每500毫升价值的五毛钱计）。理论上，随着售价升高至100多元甚至200元以上时，实际税负比例会接近12%。此外，不同企业的缴税节奏也可能导致实际税负与理论税负存在差异，特别是在存货余额较大时，可能导致短期内税负低于法定税率。

问：当前背景下，预计消费税改革将如何影响白酒行业？

答：在当前预期中的消费税改革涉及三个关键措施，即后移征收、调整税率划分及存量与增量的区别对待。尽管可能存在部分观点认为改革可能导致整体税负增加，但实际上消费税区域结构的特点使得在不同地区产生的效果各异。例如，对于一些经济发展较为成熟的省份和地区，属地性的原则下，并非所有下属城镇都享受同样政策优惠，因此消费税对这些地方的影响可能会因地域不同而有所差异。

问：消费税的具体内部结构是怎样的？

答：消费税内部结构复杂且细分行业众多。据统计数据显示，制造业和批零业分别占据消费税总额的87%和13%。其中，制造业中的主要贡献来自烟草制品（约45%），其次为成品油及其他燃料加工业（占比约40%）。汽车制造业的消费税贡献非常有限，而酒饮料和精制茶制造业中，由于包含了不同类型的酒类，总体而言白酒仅占不到消费税总额的5个百分点。

问：消费税在整个消费体系中的比例是多少？

答：消费税占比在很多地方小于10%，甚至不足5%。

问：白酒行业的生产和消费分布情况如何？

答：生产大省如贵州、四川等地主要集中在酱酒和高度金花等领域，而消费大省则有较大差异，如江苏、四川既是生产大省又是消费大省，但河南、山东等地区虽然产量不高，但也有一定消费能力。

问：产区化白酒产业发展与消费税迁移问题是否存在矛盾？

答：产区化发展中地方政府给予了一系列优惠政策以推动产能和产品规划及招商，若后续涉及环境货币等因素需向消费地区缴纳消费税时，会对当前招商力度造成影响。

问：消费税改革是否会影响白酒产业链上下游的整体布局？

答：考虑到白酒产业链上下游配套设施的存在（如原材料供应、配饰和包装物流等），集群化效应下仍然具有发展动力，并且短期内因税率调整导致的税负增加并非致命因素。

问：消费税比重是否会抑制本地酒企销售？

答：实际上，在考虑消费者的消费税支出和其他税种的情况下，即使本地酒企的产品价格相同，外地酒企的产品由于承担更多税负，总体成本可能会更高，因此对本地酒企销售不会构成显著压力。

问：环节后移对白酒产业就业的影响如何？

答：环节后移初期可能会出现部分盈利水平较低的项目，但从长远看，高质量项目的引入仍有利于行业发展，并且政府会妥善处理存量和增量分配问题，避免对整体产业产生过大冲击。

问：白酒消费环节与其他税目的不同之处在于何处？

答：白酒消费环节更为贴近大众消费品，渠道相对零散且流通效率较低，难以做到像烟、珠宝首饰等特殊商品那样通过特定环节实现较高的实收完整性，但在未来的信息化建设和标准化管理完善后有望改善这种情况。

问：借鉴海外经验，白酒环节后移的具体路径是什么？

答：借鉴海外经验，可以逐步推进白酒消费环节的税制改革，例如保留生产环节不变，只对批发或零售环节进行改革，通过试点和逐步迭代的方式实施，这样既能保留现有存量，又能适应地方灵活性和市场实际情况。

问：日本对酒水产业有何独特税收政策？

答：日本在税收上具有显著的产业导向性，其中最特别之处在于对烈酒税率的设计。尽管每提高一温度（例如从34度上升至35度），烈酒税率会增加1万日元，这意味着烈酒税率相对较高，体现了对其发展的引导。

问：当前日本酒水市场的格局是怎样的？

答：在日本，目前啤酒市场占据第一位，其次是利口酒，而排在第三位的是烈酒。因此，从整个酒水市场来看，烈酒的税负并不是最高，主要表现为较高的存量税负。

问：韩国在税收方面有何特殊之处？

答：韩国拥有相对较高的税率，尤其是针对烈酒的从价税率高达72%，且该税率并非固定不变，而是根据生产成本、盈利空间等因素进行核算得出的结果，并且随物价指数调整。此外，还存在交易税等附加税种，整体税负在全球范围内属于高水平。

问：欧盟如何处理烈酒存量税并举例说明？

答：欧盟各国普遍实施烈酒存量税，最低税率设为每百升纯酒精至少550欧元，各成员国可根据自身情况进行调整。以法国为例，虽然欧盟内普遍税率较高，但相比芬兰、瑞典等国更低。而在国内，即使将酒税与销售费用合并考虑，一瓶价值数千元的白酒所承担的税负依然较低，对消费者影响有限。

问：酒税后移是否会影响白酒行业的净利率？

答：理论上讲，若税负增加20%，考虑到消费税、城市建设维护税和交易税附加以及企业所得税抵扣效应，预计对企业净利率的影响约为两个百分点左右。不同净利率水平的企业对此的影响差异较大，高利润企业的边际影响较小，而对于较低净利率的公司来说，每个百分点的税负增加都会带来显著影响。总体来看，对于白酒行业的规模化利润总额而言，约三分之一的税率增长会导致大约5%左右的整体影响幅度。

问：如果将茅台经销商的所有成本（包括专卖店、人员和代理的产品亏损）全部纳入考量，茅台经销商飞天产品的名义生产成本大约是多少？

答：经过全面计算，茅台经销商飞天产品的名义生产成本约为1500元至1800元左右。

问：当白酒公司的定价模式转变为控价模式时，其批发价格是如何确定的？

答：在控价模式下，批发价格通常是通过倒推出零售端和加工环节的毛利率，然后得出一个最低出厂底价，并结合年返、季返等奖励机制及保证金制度来形成实际的经销商利润空间，大约控制在十个点左右。

问：当前行业普遍存在的税费负担如何影响经销商的盈利能力？

答：由于大部分白酒公司的销售渠道采用的是后置返利或模糊返利的方式，如果单纯提升税率并转移到零售终端，可能会导致经销商的渠道利润下降较多，例如达到90个点左右的影响。

问：在白酒行业中，通常是由谁来承担增加的税费负担？

答：对于控价模式下的白酒企业，其法律规定经销商需依法维护其渠道利润，因此一般来说，增加的税费负担很可能是由酒厂承担的主要角色，而非经销商被迫承受。

问：对于茅台酒厂而言，在当前市场环境中，是否可能通过减少体外利润来应对税收变化的影响？

答：茅台酒厂可以通过优化渠道管理以及增加体外利润回笼的方式来抵消一部分税收增加带来的压力，从而保持整体业绩表现稳定。

问：消费税改革会对白酒行业的供应与流通产生何种影响？

答：消费税改革可能导致流通端税费成本上升，促使行业规范加强，有助于遏制假酒泛滥现象，同时也会加速市场竞争，使得真正的消费需求回归正常轨道。