对于央行公开市场操作的最新表态,民生银行认为,更强调“临时”,是此次出台的正、逆回购工具区别于常备借贷便利特征。市场机构并不可以随时开展此项业务,意味着由此形成的70bp利率走廊非紧约束,具有一定预期引导的作用。
对于债市而言,民生银行表示,临时正、逆回购的设立短期内对债市偏空,长期对市场影响中性。结合此次临时正、逆回购的设立和日前宣布的“借入卖出”国债来看,短期内央行调控债券市场利率过低的决心较大,在长短两端均出台了强有力的调控措施,有助于纠正当前市场的有偏定价,令债券利率更合理反映当前我国经济基本面的修复情况。
从长期来看,该机构指出,临时正、逆回购对市场的影响是中性的,政策的根本目的仍是完善货币政策框架,稳定基准利率和短期资金利率,疏通由短到长的利率传导机制,对债市利率走势不具有决定性作用。(21财经)
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