中国巨石发布2024年半年度业绩预减公告显示，公司预计上半年实现归母净利润约8.26-10.32亿元，同比下降50%-60%，扣非归母净利润约5.08-6.35亿元，同比降幅相同。尽管如此，第二季度数据显示公司业绩环比明显改善，归母净利润预计达到4.75-6.82亿元，同比增长35.58%-94.47%，扣非归母净利润预计为3.40-4.67亿元，同比增长102.11%-177.64%。
德邦证券的分析指出，自2024年3月底以来，玻纤行业全面复价，电子纱价格的上涨趋势不减。数据显示，24Q2粗纱均价为3723元/吨，同比下降8.2%，环比增长17.8%；电子纱均价为8435元/吨，同比增长9.1%，环比增长15.0%；电子布均价则为3.66元/米，同比增长5.6%，环比增长10.5%。截至7月5日，电子纱和电子布的价格环比分别上涨0.6%和2.6%。
德邦证券认为，行业底部可能已出现，特别是电子纱由于下游需求支撑，表现出更强的弹性。24Q2中国巨石盈利状况的改善主要归因于行业全面复价和成本回落，预计归母净利润环比增长35.58%-94.47%。
德邦证券认为，中国巨石有望继续受益于电子布市场良好的供需格局及全面复价的延续。虽然粗纱价格面临新增产能投放的压力，但公司完善的产品结构和在6月投产的淮安年产40万吨高性能玻璃纤维项目将进一步增强其竞争力。德邦证券维持中国巨石的“买入”评级，并预计2024-2026年公司归母净利润分别为27.96、32.20和35.91亿元，对应当前股价的市盈率分别为15.08、13.09和11.74倍。
然而，该报告也提示了项目建设进度不及预期、行业新增供给超预期、全球经济下滑等风险因素。建议投资者在评估投资决策时，充分考虑这些潜在风险。
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