在隆基绿能（601012.SH）总市值跌破1000亿元之后，光伏晶硅产业链已经没有千亿市值公司。产业链跌价进程中，资金对后市的悲观情绪可见一斑。在战略上选择N型路线并没有让行业变得更好，反而情况显得更加严峻。
截至昨天，隆基绿能收盘13.09元/股，总市值992亿元。这和2021年曾达到的5287亿元市值高点相比，市值已经蒸发了超过4000亿元。
在经历了连续多年的营收增长后，2023年隆基绿能的营收显著放缓,仅增长0.39%，而净利润下滑就明显了，直接负增长27.41%，而且公司迎来了单季度十年来的首次亏损。
进入到24年，貌似光伏企业集体步入“至暗时刻”，但隆基的亏损额相对来说是较高的一家。今年第一季度，隆基绿能实现营业收入176.74亿元，同比下降37.59%；归母净利润亏损扩大到23.5亿元。
隆基到底有没有护城河？
巴菲特说要买入有护城河的企业，且预留一定的安全边际，这个安全边际指的就是买入价格。
从五力角度来看，好像隆基在五方面都没有绝对的优势；
这也是说明光伏这个行业没有什么行业门槛，其他的企业也能复制隆基的产品，最起码对于购买者而言光伏产品没有多大的区别，主要还是看价格。
隆基自己在财报里也反复提起一句话，不领先，不扩产。也在努力打造差异化。
但是组件不是特别复杂的工艺，即使行业龙头隆基，自称也只比行业主流电池性能高5%。
5%有差异但很微弱，因此很难逆周期。
这就意味着，在行业高增长的阶段，往往也会不断吸引新竞争者，因为竞争加剧使得需求上升价格下降，最后反而赚不到什么钱。
而2023年硅料（多晶致密料）价格下降约 70%、硅片及电池片（ PERC 182）价格下降约 60%，组件（ PERC 182）价格下降约 50%，无序低价竞争极大损害了企业的盈利水平就是产品无准入门槛，且同质化带来的结果。
覆巢之下安有完
不只是隆基绿能，面对光伏产业出清阶段，资金先卖为敬，全板块年初至今总市值累计蒸发约5573亿元，TCL中环、晶澳科技（002459.SZ）、通威股份（600438.SH）等龙头厂商的上半年股价跌幅超过了去年全年跌幅。华泰柏瑞中证光伏ETF7月8日收跌3.18%，净值0.64，创下该基金设立以来的最低值。
其实市场对光伏主产业链半年报的业绩亏损是有预期的，但整体究竟亏到什么程度，中报披露前是‘盲盒’。如今，资本是否还愿意押注“长期正确”隆基绿能坚定看好BC电池路线？行业是否能再度上演一个“逆袭”故事？市场已经用脚投票了~~~
当前光伏行业仍在继续探底，市场对于行业半年报仍较为悲观。从产业链价格走势来看，当前已有止跌态势出现。预计在8月底半年报全部公布，同时产业链价格或出现反转，届时行业态势将会相对明朗。
$隆基绿能(SH601012)$$晶澳科技(SZ002459)$$TCL中环(SZ002129)$
#光伏行业传来大消息，跌势能否逆转？#
本文作者可以追加内容哦 !
