就在A股连续多天缩量下跌之时，科技制造却逆势走强，全球看资金借道ETF持续布局美股核心资产也比较明显，多只跨境ETF再现溢价潮，汇聚微软、苹果、英伟达等世界科技龙头的标普500信息技术连涨五日迭创新高，这背后的逻辑是什么？现阶段的我们如何布局？
图1：全球市值榜TOP10
5月以来A股市场陷入震荡休整，而电子、通信等科技板块却逆势走强。从行业的表现来看，在2024/5/24-2024/6/28期间，电子行业涨跌幅为3.4%、通信为0.7%，在所有申万一级行业中位列前三，涨跌幅明显高于沪深300的-4.9%。
回顾这次科技制造行情的启动背景，可以发现科技制造板块年内的股价表现已经处在相对低位。从2024/1/2-2024/5/24期间各申万一级行业的表现来看，电子行业涨跌幅为-14%，远落后于同期沪深300指数的5%，科技行业中传媒、计算机涨跌幅也仅为-13%/-20%。
与此同时，政策和产业层面的利好为科技制造板块的行情提供了催化。不管是5月国家集成电路大基金三期的正式成立还是6月相关政策的密集出台都对板块起到了积极的催化作用。
从全球看，以ChatGPT为代表的人工智能超大规模预训练模型，凭借其良好的通用性和泛化性，推动人工智能技术在各领域大规模落地。当前AI手机、AIPC等新产品正重构消费电子市场，复苏趋势逐渐明显。
此外，人工智能性能的提升将对高性能芯片、存储器和传感器等关键半导体元件带来更高的需求。人工智能产业龙头英伟达2024年一季度营收达到260亿美元、同比增长262%，净利润149亿美元、同比增长628%。英伟达业绩持续高增的背后，反映出下游云厂商在内的信息技术产业资本开支的快速增长。
图2：全球半导体产业周期已自底部回升
目前来看全球半导体周期已处在明显回升趋势中。全球半导体销售额自2023年11月以来已经连续6个月实现同比增速为正，4月中国内地半导体销售额同比增长23.4%，电子行业的复苏趋势也是推动全球科技产业行情展开的重要因素。许多无法直接投资美股的投资者选择通过购买QDII基金来间接投资。目前，追踪苹果+微软+英伟达三大科技龙头股的易方达标普信息科技指数人民币A（161128）尚且处于开放中，由于QDII投资额度有限，随着多次发布溢价风险提示公告，这只A类基金每日限购100元，对于准备长期投资全球科技的投资者，建议关注可能要承受溢价回落、底层资产波动等风险，通过定投买入$易方达标普信息科技指数(QDII-LOF)A(人民币)(OTCFUND|161128)$的方式理性投资也是一个比较稳妥的策略。
#苹果市值超微软，背后逻辑是什么？# #A股缘何持续走弱？该如何应对？# #自动驾驶迎立法，车路云概念迎利好# $苹果(NASDAQ|AAPL)$ $英伟达(NASDAQ|NVDA)$
天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。
2024年，“龙”光焕发!
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