GB200放量。

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PCB，光模块，铜链接等大涨：主要是发酵GB200放量！抓住AI的最大预期差，不断上调的GB200预期【华西计算机 刘泽晶团队】

1⃣从HGX到DGX到GB200，不断宣誓AI主权的英伟达：HGX服务器出货以ODM为主，服务器厂商自主售卖，DGX和GB200服务器以OEM为主，英伟达自行搭配销售渠道体系进行售卖，两者的差异点在于英伟达确认后者收入。

2⃣不断上调的GB200预期：我们认为无论是北美四云厂商Capex预期的指引，台积电Cowos和HBM的供应全部非常乐观，因此根据我们的侧算，GB200出货量上依旧有很大预期差。

3⃣抓住核心供应链变化，把握弹性：1、供应链份额的变动，例如OEM份额的提升；2、新进入供应链体系厂商，例如铜链接、液冷、电源等。

受益标的：

工业富联，淳中科技、麦格米特、浪潮信息，紫光股份；