福耀玻璃05：资产负债
有息负债160亿，综合利率仅为2.18%，这是拿了什么低息贷款啊？
货币资金206亿，存款利率3.51%。
原来它手头有117亿人民币等价的美元货币，在吃高利率的美国利息。
它的大存大贷，原来是在吃息差，而且息差还特别大。
在建工程上升比较多，有几个是美国的厂。
前些年都是保全性资本支出，保持固定资产净值不变。
接下来在建工程转固，就可以扩张产能了。
存货上升，产成品存货比原材料存货更高，这样的话，可能原料更容易涨价哦。
应付增长。
应收也增长，应收的增速更高。
预收和预付金额比较小，可以忽略。
综合下来，占款能力转差，因为应收上升比较大。这点扣分。
福耀玻璃06：自由现金流
收现能力不如营收，对应就是应收款增加。
所以，自由现金流就不如利润。
福耀玻璃07：位置估值
总市值即将接近历史高位。
市盈率19.73倍，肯定不算特别便宜。
各项估值分位也是中等偏贵的。
股东人数下降，十大股东持股比例上升。
2020-2022年，大约有40亿的股东减持。都是河仁慈善基金会卖的，可以算是曹德旺卖的。
外资在一季度之前都是持续买入的，二季度有些卖出。
福耀玻璃08：总结
其实不看这个表，我大概也估算出来这个结果。
整体良好，但离优秀还有不少距离。
扣分点集中在，应收上升导致的经营现金流转弱，存货和预收也都不好。
加分点集中在营收、毛销差、股东结构等。
估值很平庸，不算贵，但也没有很大的吸引力。
接下来，随着产能释放（有下游需求承接），营收和利润应该还会继续上升，但现金流可能不会好，也就是利润质量不会很好。
佛系持股。。。
$福耀玻璃(SH600660)$
注：本文仅为财务分析，打分结果只是最近一个季度的财务得分，未来会发生很大的变化。文章并未对公司未来的发展空间，以及可能遇到的黑天鹅做预测。建议读者不要据此单票梭哈，而是应该进行优质股票组合投资，分散风险。
本文作者可以追加内容哦 !
