【信用债】一周投资策略

上周市场回顾

一级市场：

非金融企业短融、中票、企业债、公司债发行量、偿还量、净融资额（与前一周比较）

二级市场：

上周，信用债各个期限表现如下图所示。

固定收益投资策略

当前信用债配置需求仍强而供给不足，信用债市场或仍然是资产荒格局，可关注调整期带来的机会。

城投债方面，鉴于前期机构配置较多长久期品种，多为交易目的，债市调整阶段，可能会有波动，建议关注中短期限中高等级，票息相对较高的城投债。

银行债方面，央行喊话后，短期内交易型账户或对银行二级债、永续债态度转为谨慎，但考虑到资本新规考核点结束后，二永收益率扰动因素减少，可适度结合债市行情关注机会。

地产债方面，北京购房政策调整，京沪二手房成交量有所抬升，但主要是以价换量。央国企二级估值超额利差持续修复，地产债估值普遍进入较低水平，当前仍建议关注中短久期央国企地产债。

存单方面，资金利率或将稳定在政策利率附近，存单收益率或将低位震荡。

#实盘记录#

$国金惠盈纯债A(OTCFUND|006549)$$国金惠盈纯债C(OTCFUND|006760)$

$国金及第中短债债券A(OTCFUND|003002)$$国金及第中短债债券B(OTCFUND|015312)$

数据来源：本文数据未经特别说明，均源自Wind。

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