A股牛市或需一市两制

马斯克说把人们都送到自己支持的地方去世界就安静了，很经典的一句话。A股亦如此，其实争来争去何以解忧，唯有牛市。即使牛市能让多数人解决问题，但还是有少数人不希望牛市，因为他们是空军，利益不一致使然，当然也不能因此就否定空军，这样会破坏了市场规则，也要深刻认识到，只有一种声音的地方，与真相的距离最远。

很多人喜欢把熊市归究于量化与转融通，关于这个问题此前已经写了不少文章分析论证，结论是只是次因并非主因，其实也很容易理解，比如没有量化与转融通的时期，A股也有多轮熊市，那些说量化与转融通是主因的人心里也明白，根本原因还是基本面与内外形势所致，只是量化与转融通比较具象，更重要的是还能直接收割，成为众矢之的的出头鸟也正常，非常时期被祭旗的可能性很大，但值得注意的是，即使停了量化与转融通，最多也只能平复情绪并不能带来实质性牛市，喧嚣之后依然尘归尘土归土。

要解决问题首先得了解问题，认清问题的本质才好动手解决，没有调研就不要发言，端正的工作态度是实事求是，尊重A股的市情，最大的市情是什么？就是散户与小票为主，这个主基本达到90%以上，而且投资与经营能力都普遍偏弱，需要有形之手来对冲保护，这就是A股最大的基本面，这种条件下是不具备实施欧美股市治理法则的，如果一定要实施，那就只能一市两制，蓝筹与小票分开，机构与机构博弈，散户与散户比拼，按实力与水平分组搞多元化，各玩各的各得其所。

具体来分就是，沪深300+中证500+中证1000这共计1800支股票，作为指标股走美股模式，所有衍生品都可以上，自由博弈充分定价，允许量化转融通八仙过海各显神通，盈亏全凭真本事，也不用各种限制畏手畏脚，刻意的去散户化，如此或许真能走出指数级别的长牛行情，不需要多久就能形成稳定的机构市场，实现部分人的心愿目标，届时可对比散户市场，看到底哪条路更好哪个模式更强。

剩下的非标股严格禁止任何衍生品与各类做空工具及量化交易，收缩融券业务与场外个股期权业务，如有违规越界一经发现必定严处，还原最基本的简单股市生态，只为打造一个纯粹的散户市场，最大程度的减少各种降维打击等不合理伤害。如果把整个A股市场比作一个系统，那么最重要的始终是散户市场这个子系统，机构市场只是顺带的小号备份系统，去散户化不如强散户化，散户支持的市场才能有建设性与持续性，散户市场虽然不一定能培育出苹果微软英伟达，但却可以孵化出无数的星星之火也不错。

轻指数重个股是几十年行之有效的经验，原理就是代表指数的大蓝筹缺乏资本炒不动，常年三千点也是情有可原，总有专家说A股根本不缺钱，原因是海量的储户存款，其实A股真的太缺钱，因为投资难度全球最高，所以并不是什么钱都会来的，更何况存款很大一分部都是为了应付生计与风险，毕竟可以不炒股，但不能不生活。反观小票成本低更新快概念多好操作，IPO大多也都是小票，市场大多数也是小票，可以说A股其实就是小票产业链，也符合投早投小投科的管理精神，蓝筹都是长大成熟的香饽饽，本身也不愁没人买，自身抗风险能力也强大，扶上马送一程足矣。

蓝筹也许能代表A股的重量，但能代表A股方向的只有小票（并不等同垃圾），作为最具活力的品种，也是活跃市场提振信心的正解，救市的主线。不是说蓝筹股不重要，而是它们已经成年可以自救了，真正需要资金救市的是小票，小票还不成熟需要扶持，现在的蓝筹只能代表过去，能代表未来的一定出现在小票中，救小票也就是救A股的未来和希望，事实也证明，代表小票的全A等权指数长期都是明显强于代表蓝筹的上证指数。

不能笃信传统价值投资教条主义，国情市况不一样，正确的操作不一定合适，有效的手段也不一定合理，一切都要具体问题具体分析，比如有限的资金拉蓝筹可能一动不动，但拉小票却可以涨一倍，涨一倍是什么概念？会极大激发投资热情，真正实现活跃市场提振信心，基本面不行可以慢慢改善，但及时引发的财富升值效应却可以再次带动牛市到来，历次救市行动表明，救小票能稳住信心，救蓝筹连指数都稳不住，必要时放弃指数稳住小票的赢面，也能创造赚钱效应，进而刺激消费促进实体经济发展。