本周初，日本央行发佈的一份季度报告显示，中小企业的涨薪正在扩大，超过或与去年的较高水平保持一致。涨薪正在全国各地蔓延，这给予了日本央行行长植田和男支持加息。这份报告指出，除了在劳动力短缺和物价上涨的情况下需要确保员工外，大公司和工会谈判的大幅加薪带来了连锁反应。这将加剧央行可能在本月底加息的预期。$日经225(QQZS|N225)$$本田汽车(NYSE|HMC)$$松下(NYSE|PC)$
日本央行在最新的“樱花报告”中维持了对日本9个地区中5个地区的经济评估。当中有两个地区的评估被上调，而另两个地区的评估被下调。关于价格趋势，日本央行指出，许多地区报告称，工资上涨在小型企业中蔓延。
行长植田一再提到，在考虑加息时，有必要将延伸到整个经济领域的薪资作为一个重要考虑因素。根据彭博社的一项调查显示，三分之一的日本央行观察人士预计，在7月31日的议息会议上央行将利率从0上调至0.1%。日本的基本工资增幅是1993年以来最大的，这一结果表明，春季工资谈判三十年来的最佳结果，正开始影响全国总体数据。今年早些时候，公司和全国最大工会联盟的工人达成了工资协议。3月份公布的初步结果估计是促使日本央行17年来首次加息的一个主要因素。
另外，由于通过新修订的个人免税投资计划“日本个人储蓄账户”(NISA)购买海外资产，日圆反覆偏软，执笔时已再度跌穿161 水平。
据彭博报道，日本央行未来几天将与银行、证券公司和金融机构举行3次面对面会议，目的是评估缩减日本国债购买规模的可行步伐。日本财务省称，今年前六个月，日本投资信託管理公司和资产管理公司买入的海外股票和投资基金份额比卖出的金额多6.16万亿日圆，约合380亿美元。
据《日经亚洲》(Nikkei Asia)报道，新修订的NISA计划购买海外资产的规模预计将在今年上半年超过该国的贸易逆差。日本5月份经常帐盈馀连续第15个月增长，财务省报告称，5月份经常帐盈馀从上月的2万505亿日圆增至2万8499亿日圆，约合177.8亿美元，超过市场预期。
这3场关键性会议，将评估减少政府债券购买量的可行策略。然而，由于担心日本当局干预外汇市场，日圆暂时受制于此前低位162。
(撰文：华赢东方研究部董事李慧芬)
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